7月28日，默沙東公布2022年第二季度業(yè)績，公司全球銷售額146億美元，同比增長 28%；其中藥品銷售額128億美元。新冠口服藥Molnupiravir 第二季度銷售額為12億美元，若不計 Molnupiravir，則Q2藥品銷售額增長16%。
基于總體銷售額增長趨勢，默沙東上調(diào)了2022年全球銷售額預(yù)期，范圍將在 575-585億美元之間。
K藥銷售額依然強勁，奈何即將專利到期
PD-1抑制劑K藥（Keytruda）作為默沙東旗下的強勢單品，2021年，曾為默沙東貢獻(xiàn)了171.86 億美元的戰(zhàn)績。2022Q1銷售額達(dá)48.09億美元，2022Q2銷售額增至53億美元，增長30%。在美國市場，Keytruda在肺癌以及早期三陰性乳腺癌、腎細(xì)胞癌和黑色素瘤上占有市場優(yōu)勢；在美國以外市場，Keytruda在肺癌、頭頸癌、腎細(xì)胞癌占有優(yōu)勢。目前Keytruda在5種腫瘤上獲得了一線療法資格，未來有望在更多瘤種上獲得一線用藥資格，并支撐2025年之前的業(yè)績增長。
不過Keytruda將于2028年專利到期，默沙東為了擺脫對K藥的過度依賴，近幾年來一直在并購，以實現(xiàn)產(chǎn)品多元化。
2020年，默沙東曾累計拿出32億美元，先后收購3家公司；2021年，為了拓展自免管線，曾斥資18.5億美元收購Pandion，獲得IL-2融合蛋白PT101和PD-1受體激動劑；同年，默沙東以115億美元收購Accleron，加強心血管管線布局，獲得了新批準(zhǔn)上市的貧血藥物Reblozyl（luspatercept）和在研肺動脈高壓藥物sotatercept。2022年，業(yè)界傳出，默沙東將以400億美元或更高的價格收購ADC一哥Seagen。
通過外部業(yè)務(wù)拓展，目前公司的心血管管線規(guī)模擴(kuò)大了2倍，預(yù)計2030年該管線銷售額將達(dá)到100億美元以上。
另外2款外部合作產(chǎn)品Lynparza（奧拉帕利）和Lenvima（侖伐替尼）該季度銷售額分別為2.75 億美元和2.31 億美元，分別增長17%、33%。
得益于中國需求增長，HPV疫 苗業(yè)績穩(wěn)中有升
九價HPV疫 苗作為"網(wǎng)紅單品"，自2018年在國內(nèi)上市已有4年。在女性健康的熱門議題下，HPV疫 苗需求增長迅猛。根據(jù)2021年ICO/IARC中國HPV和相關(guān)疾病報告顯示，2020年在中國15-44歲女性中，宮頸癌發(fā)病率和死亡率均居女性腫瘤第三位，2020年我國宮頸癌新發(fā)病例數(shù)約11萬例，死亡病例近6萬，分別約占該年度全球發(fā)病和死亡總數(shù)的18.2%和17.6%。
我國政府高度重視宮頸癌防治工作，中國及全球193個國家共同響應(yīng)WHO提出的《加速消除宮頸癌全球戰(zhàn)略》，到2030年，要為90%的15歲以下女孩完成HPV疫 苗接種。這也意味著全球市場對HPV疫 苗的需求將日益蓬勃。
得益于中國政府對民眾健康需求的重視，默沙東GARDASIL（重組HPV四價疫 苗）和 GARDASIL 9（重組HPV9價疫 苗）在Q1、Q2銷售額分別達(dá)到14.6億美元、17 億美元，遠(yuǎn)高于華爾街預(yù)估的2億美元。
不過，如今國內(nèi)藥企也在積極布局九價HPV疫 苗，諸多國產(chǎn)企業(yè)的九價疫 苗處于III期臨床階段，很快國內(nèi)HPV疫 苗競爭格局將發(fā)生變化。
新冠口服藥Molnupiravir銷售額大大降低，療效為王是不變的硬道理
作為全球率先上市的兩款新冠口服藥，默沙東的Molnupiravir和輝瑞的Paxlovid一直備受關(guān)注。作為全球首 個獲批的新冠口服抗病毒 藥物，Molnupiravir目前已在全球二十多個國家或地區(qū)獲得上市許可或緊急使用授權(quán)，包括美國、歐盟、英國、澳大利亞、日本、韓國、中國香港和中國臺灣等。Molnupiravir曾為默沙東帶來突出業(yè)績，2022Q1銷售額32億美元，是Paxlovid的兩倍還多（Paxlovid同期15億美元）。
然而由于Paxlovid療效顯著，可將高危新冠患者住院和死亡風(fēng)險降低89%（Molnupiravir降低305）, Paxlovid逐漸成為醫(yī)生患者的首選。
從今年4月底開始，Paxlovid在美國區(qū)域的處方增長了近 5 倍，且在美國市場持續(xù)占據(jù)著超過 90% 的市場份額。
今年第二季度，Molnupiravir銷售額總計12億美元，主要為日本和英國的銷售額。而Paxlovid銷售額已高達(dá)81億美元，其中僅美國地區(qū)就賣了45億美元。
從Paxlovid銷量逆轉(zhuǎn)的經(jīng)歷不難看出，新冠口服藥的競爭，最后還是要落到療效上。療效越好，所能夠占據(jù)的市場份額也會更大。
默沙東的舒更葡糖鈉（商品名為布瑞亭，Bridion）是全球首 個批準(zhǔn)上市的肌松拮抗劑，被譽為麻 醉領(lǐng)域近20年重大藥物發(fā)現(xiàn)。肌松拮抗劑的出現(xiàn)，進(jìn)一步降低了手術(shù)過程中，因過度麻 醉帶來的缺氧、呼吸梗阻等風(fēng)險。Bridion于2008年首次在歐洲上市，其后分別于2010、2015年在日本和美國上市。2017年4月獲準(zhǔn)在中國上市銷售。Bridion在2021年全球銷售額為15.32億美元，2022Q2 增長10%至4.26億美元。這一增長趨勢反映了全球醫(yī)院急癥護(hù)理的增長。
失去市場獨占權(quán)，Januvia/Janumet銷售額下滑2%
默沙東的2型糖尿病重磅藥物Januvia(西格列汀)和Janumet(西格列汀和****的組合)曾經(jīng)全球收益每年都在53-61億美元之間。由于失去市場獨占權(quán)的影響，從2019年開始，該兩種藥物的銷售額開始下降。今年Q2兩者合計銷售額再次下降2%至12億美元。
目前，默沙東面臨的問題還是非常明顯的，就是在Keytruda、Gardasil 9之外其他內(nèi)部管線產(chǎn)品的競爭力不足，后續(xù)增長難以為繼。因此，近幾年默沙東都把外部交易合作作為公司優(yōu)先戰(zhàn)略。在過去4年中，在外部合作上累計花費近400億美元，未來或?qū)l(fā)生更多交易合作事件。默沙東致力于在2025年成為腫瘤領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)并打造出可以長期保持這種優(yōu)勢的產(chǎn)品管線，至于能否兌現(xiàn)，靜待時間給出答案。
參考來源：默沙東2022Q2業(yè)績報告；輝瑞2022Q2業(yè)績報告
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