從國(guó)內(nèi)新能源等產(chǎn)業(yè)鏈的崛起歷程來看，我國(guó)工業(yè)界的極 致效率是優(yōu)勢(shì)之一，而這也正在創(chuàng)新藥領(lǐng)域發(fā)揮的淋漓盡致。
根據(jù)麥肯錫《China biopharma –Charting a path to value creation》報(bào)告，國(guó)內(nèi)藥企的臨床前效率是海外藥企的1-2倍；而臨床效率最高能達(dá)到海外藥企的5倍。
可以說，“效率”是我國(guó)創(chuàng)新藥行業(yè)角逐全球市場(chǎng)的重要武器。當(dāng)然，“效率”過高也容易帶來內(nèi)卷等問題。
如何突圍，還需要藥企在頂層戰(zhàn)略方面多做思考。
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無(wú)可比擬的效率優(yōu)勢(shì)
對(duì)于中國(guó)創(chuàng)新藥行業(yè)來說，一個(gè)極大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是效率。
如下圖所示，在臨床前環(huán)節(jié)，從機(jī)制確認(rèn)到PCC(臨床前候選化合物)階段，國(guó)內(nèi)只需12-20個(gè)月，而海外均值為24-36個(gè)月。也就是說，在這一環(huán)節(jié)國(guó)內(nèi)藥企擁有30%-50%的效率提升。
雖然在這一環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)藥企之所以擁有極高的效率，某種程度上是因?yàn)楦S策略的優(yōu)勢(shì)，但在臨床環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)藥企的效率卻是實(shí)打?qū)嵉摹?/p>
如下圖所示，國(guó)內(nèi)藥企在PD-1臨床方面，入組患者的速度是海外均值的1.8-3倍；而在火熱的GLP-1臨床方面，國(guó)內(nèi)藥企更是馬力全開，入組效率達(dá)到海外均值的5倍。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，高效率必然是國(guó)內(nèi)藥企角逐全球的武器。實(shí)際上，當(dāng)前國(guó)內(nèi)ADC在全球交易市場(chǎng)占據(jù)一定主導(dǎo)地位，就是這種高效率的充分反映。
但凡事均有利弊。所有藥企均擁有極高的效率，最終導(dǎo)致的一個(gè)結(jié)果是，內(nèi)卷。PD-1之后，GLP-1將內(nèi)卷進(jìn)行了重新演繹，當(dāng)前國(guó)內(nèi)已經(jīng)有超過40款在研藥物。
很顯然，對(duì)于國(guó)內(nèi)藥企來說，如何充分利用效率優(yōu)勢(shì)脫穎而出，還是一個(gè)值得深思熟慮的問題。
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走向未來的幾種選擇
經(jīng)過過去幾年“me too”浪潮的洗禮，國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)對(duì)于創(chuàng)新藥資產(chǎn)的看法，早已發(fā)生了質(zhì)的變化。
根據(jù)麥肯錫報(bào)告，目前90%的風(fēng)投已經(jīng)不再認(rèn)可“me too”資產(chǎn)，而是著重于以下兩點(diǎn)：
進(jìn)度全球前三
具有顯著的差異化優(yōu)勢(shì)
這也告訴市場(chǎng)，未來國(guó)內(nèi)更具競(jìng)爭(zhēng)力的藥企，可能需要符合下述特點(diǎn)之一。
第一類，是從事“0到1”的藥企，即真正從事FIC藥物研發(fā)的選手。不管是臨床價(jià)值，還是商業(yè)價(jià)值，這類藥企都屬于極有潛力的類別。當(dāng)然，從客觀角度來說，該類選手注定是鳳毛麟角；
第二類，則是將效率發(fā)揮到極 致的藥企。能夠?qū)?ldquo;follow”策略執(zhí)行到極 致，做到全球靶點(diǎn)研發(fā)進(jìn)度前三的藥企，仍然會(huì)有較大的競(jìng)爭(zhēng)力。只是，該類企業(yè)的紅利期，或許不會(huì)太長(zhǎng)；
第三類，則是從事“1到10”的藥企，即通過技術(shù)創(chuàng)新等維度，做到與現(xiàn)有藥物差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的藥企。
第四類，則是精而專的藥企。通過建立深入的疾病和臨床見解、利用成本效益和大量患者群體，在擁擠的賽道之外選擇機(jī)會(huì)。這類藥企需要長(zhǎng)時(shí)間的沉淀，當(dāng)然價(jià)值也會(huì)更大。
那么，你最看好哪種藥企呢？
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