742億收購！K藥即將退役，默沙東的“免疫王國”野心

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作者：乖扁豆來源：藥智網(wǎng)

2023-04-18

4月16日，默沙東宣布將以108億美元（約742億人民幣）的價(jià)格收購Prometheus Biosciences。

一代藥王，K藥正面臨專利懸崖；一代霸主，默沙東正加速收購。

2021年，斥資115億美元收購Acceleron、2022年斥資13.5億美元收購Imago。

2023年，默沙東屢次拋出橄欖枝，更有市場傳言將以400億美元的價(jià)格收購Seagen。

最終，Seagen公司被輝瑞公司捷足先登。

今年3月，輝瑞公司豪擲430億美元，以輝瑞收購史上價(jià)格第四高的投資，贏得這場收購戰(zhàn)的勝利。

賽道風(fēng)云變幻，默沙東沒時(shí)間失落。

“投新賽道遭遇滑鐵盧，那就繼續(xù)深耕優(yōu)勢領(lǐng)域”，默沙東持續(xù)加碼免疫領(lǐng)域。

4月16日，默沙東宣布將以108億美元（約742億人民幣）的價(jià)格收購Prometheus Biosciences。

這家手握首個(gè)以及最好的TL1A抗體的公司，有沒有可能產(chǎn)生下一個(gè)藥王？

K藥即將退役，

默沙東試圖擺脫依賴

藥王K藥在2022年銷售額為209.37億美元，占制藥業(yè)務(wù)總收入的40%。

然而，K藥的關(guān)鍵專利將于2028年到期，可以預(yù)見在主要市場美國和歐洲的大量仿制藥沖擊。

拳頭產(chǎn)品面臨專利到期，默沙東正積極擴(kuò)大管線緩解“后繼乏力”。

無獨(dú)有偶，除了K藥之外，默沙東年銷售額超10億美元的重磅藥物中，過半數(shù)面臨10年內(nèi)專利到期的窘境。

新冠治療藥物L(fēng)agevrio，也只能抓住疫情的尾巴。

2022年，默沙東研發(fā)投入135.5億美元，投入絕對值位列全球No.3;

研發(fā)投入占銷售收入的23%，稍微落后于禮來的25%，占比位列全球藥企的No.2。

研發(fā)投入同比增長10.6%，增速僅次于賽諾菲，位列No.2。

默沙東一方面在斥巨資推動80多項(xiàng)中期研究和30多項(xiàng)3期試驗(yàn)，企圖擺脫明星抗癌藥物K藥的依賴。

默沙東的代表性研發(fā)管線

圖1 默沙東的代表性研發(fā)管線

圖片來源：JPM 2023

另外一方面，默沙東通過并購引進(jìn)等手段積極尋求下一個(gè)重磅管線。

也就有了開篇描述的幾個(gè)重磅交易。

比如，默沙東收購Acceleron公司獲得的潛在“first-in-class”肺動脈高壓（PAH）療法Sotatercept。

Sotatercept曾獲得FDA授予的“罕見病藥物”和“突破性療法認(rèn)定”，這是肺動脈高壓領(lǐng)域第一款獲得突破性療法認(rèn)定的新藥。

再如，默沙東收購創(chuàng)新藥公司Imago來強(qiáng)化其血液和骨髓腫瘤領(lǐng)域布局，聯(lián)手Moderna推進(jìn)mRNA癌癥疫苗+K藥治療黑色素瘤，通過強(qiáng)化自身優(yōu)勢業(yè)務(wù)的收購實(shí)現(xiàn)未雨綢繆的布局。

資本寒冬，

大廠出手“撿漏”

與大廠頻繁出手形成鮮明對比的是，醫(yī)藥行業(yè)正遭遇前所未有的資本寒冬。

特別是2021年伊始，資本的寒氣刮到了醫(yī)藥行業(yè)，基本席卷全球。

從資本市場反映，“活下去”更是成為主旋律。

納斯達(dá)克生物技術(shù)2月報(bào)收4075.17點(diǎn)，較上月下跌6.55％；港股生物科技指數(shù)大跌，2月報(bào)收1287.73點(diǎn)，近一月下跌11.46％；滬深300指數(shù)2月報(bào)收4069.46點(diǎn)，近一月下跌2.10％……

一二級市場的投融資，邊際還未有明顯好轉(zhuǎn)跡象。

2019、2020年，醫(yī)藥并購事件呈現(xiàn)出“高光時(shí)刻”，全球年度并購事件突破100單，美國更是占據(jù)了半壁江山。

中美醫(yī)藥并購事件對比