2022年銷售額38億美元！制藥巨頭看好的小核酸藥物會(huì)是下一個(gè)藍(lán)海嗎？

       近日，各大藥企相繼公布了2022年報(bào)，不僅為我們展示了企業(yè)過(guò)去的成績(jī)，還透露了未來(lái)發(fā)展方向。例如，葛蘭素史克（GSK）宣布終止在CGT方向的研發(fā)投入，轉(zhuǎn)而全面擁抱小核酸藥物。

       什么是小核酸藥物？會(huì)是下一個(gè)藍(lán)海嗎？

       小核酸藥物：一種全新的藥物形式

       核酸藥物與小分子藥物或者抗體藥不同，可以選擇性地對(duì)不可成藥的人類和病毒基因組進(jìn)行藥物治療，以抑制基因表達(dá)、改變mRNA剪接、靶向參與轉(zhuǎn)錄和表觀遺傳調(diào)控的非編碼RNA、上調(diào)目標(biāo)基因以及編輯基因等。為治療遺傳病、罕見(jiàn)病、腫瘤以及慢性病等提供了一種全新的方法，有望成為繼小分子化藥及抗體藥物后第三大類藥物。

       小核酸藥物一般包括十幾到幾十個(gè)堿基對(duì)的寡核苷酸序列，廣義的小核酸藥物既包括RNAi藥物（siRNA），也包括反義寡核苷酸（ASO）、微小RNA（miRNA）、小激活RNA（saRNA）以及核酸適配體等。目前上市產(chǎn)品主要集中在siRNA及ASO。

       SiRNA是一類雙鏈的短RNA分子，能夠結(jié)合AGO蛋白組裝成RNA誘導(dǎo)沉默復(fù)合體（RISC），其一條鏈被降解，另一條鏈通過(guò)堿基互補(bǔ)配對(duì)原則結(jié)合并切割降解靶基因的信使核酸（mRNA）、阻斷靶蛋白的表達(dá)，從而達(dá)到治療相關(guān)疾病的目的。

       圖1 SiRNA的作用機(jī)制

       圖片來(lái)源：瑞博生物官網(wǎng)

       ASO是一種單鏈寡核苷酸分子，進(jìn)入細(xì)胞后在核糖核酸酶H1（RNase H1）的作用下通過(guò)序列互補(bǔ)與靶標(biāo)mRNA結(jié)合，引起mRNA的降解，從而抑制蛋白的表達(dá)；或通過(guò)空間位阻效應(yīng)調(diào)控基因的轉(zhuǎn)錄，實(shí)現(xiàn)RNA前體的選擇性剪接、調(diào)控蛋白的表達(dá)和功能，起到治療疾病的作用。

       圖2 ASO的作用機(jī)制

       圖片來(lái)源：瑞博生物

       罕見(jiàn)病為主但是應(yīng)用場(chǎng)景在向常見(jiàn)病拓展

       自1998年第一款A(yù)SO藥物Vitravene獲批上市以來(lái)，小核酸藥物已經(jīng)歷25年發(fā)展歷程。

       圖3 siRNA及ASO藥物發(fā)展時(shí)間線

       圖片來(lái)源：國(guó)信證券

       截至目前，全球共有15款小核酸藥物獲批上市，其中Vitravene、Kynamro、Macugen已經(jīng)退市，其余在售的12款產(chǎn)品均在2016年之后上市。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2022年小核酸藥物全球市場(chǎng)規(guī)模約38億美元，銷量最高的為渤健的SPINRAZA（諾西那生鈉），2022年收入17.935億美元。

       圖4 已上市的小核酸藥物

       圖片來(lái)源：中信證券

       在適應(yīng)癥布局方面，只有Inclisiran（商品名Leqvio）用于治療心血管疾病，其余布局在罕見(jiàn)病治療領(lǐng)域，其中遺傳性罕見(jiàn)病最多，有10款（脊髓性肌萎縮癥、杜氏肌營(yíng)養(yǎng)不良癥、家族性淀粉樣多發(fā)性神經(jīng)病變、急性肝卟啉癥、遺傳性轉(zhuǎn)甲狀腺素蛋白淀粉樣變性伴多發(fā)性神經(jīng)病等），1款針對(duì)心血管疾病（高膽固醇血癥）、1款針對(duì)代謝性疾病（原發(fā)性高草酸尿癥）。

       其中渤健與Ionis開發(fā)的Nusinersen（商品名Spinraza）是全球首 個(gè)用于治療脊髓性肌萎縮（SMA）的藥物，是小核酸藥物中的重磅炸 彈，2022年全球銷售額17.94億美元。在中國(guó)，Nusinersen于2022年1月1日納入國(guó)家醫(yī)保正式執(zhí)行后，由原來(lái)的70多萬(wàn)降至3萬(wàn)多/針。

       另外半年一次的降脂藥Leqvio也具備成為重磅品種潛力，Leqvio是一種注射用處方藥，適用于作為飲食和最大耐受劑量的他汀類藥物的輔助治療，用于治療需要額外降低低密度脂蛋白膽固醇(LDL-C)的患有臨床動(dòng)脈粥樣硬化性心血管疾病(ASCVD)或雜合子型家族性高膽固醇血癥(HeFH)的成人患者。Leqvio一年兩次維持給藥，是第一款獲得FDA批準(zhǔn)用于治療LDL-C的siRNA療法。Global Data分析師表示Leqvio銷售額有望突破25億美元，擊敗其同靶點(diǎn)的競(jìng)爭(zhēng)藥物安進(jìn)Repatha、賽諾菲和再生元Praluent。

       未來(lái)隨著轉(zhuǎn)甲狀腺素蛋白淀粉樣變性疾病等大適應(yīng)癥獲批以及Leqvio等針對(duì)慢病產(chǎn)品放量，行業(yè)有望加速發(fā)展。

       ASO和siRNA仍是小核酸藥物研發(fā)的主流

       根據(jù)有關(guān)報(bào)道顯示，目前全球進(jìn)入臨床的小核酸藥物近108個(gè)，包括ASO、siRNA、適配體、miRNA等，其中ASO仍是當(dāng)前研發(fā)熱點(diǎn)，占比接近40%，其次是發(fā)展迅速的siRNA占比在30%以上，其余小核酸藥物還處于早期階段，整體數(shù)量較少。

       從適應(yīng)癥來(lái)看，腫瘤成為小核酸藥物臨床管線占比最多的適應(yīng)癥，達(dá)24%，其余還有遺傳?。?2%）、感覺(jué)器官（13%）、心血管系統(tǒng)疾?。?2%）等。在這些在研管線中進(jìn)入3期臨床的僅占7%，絕大多數(shù)尚處于1/2期。

       圖5 全球小核酸藥物的在研概覽

       圖片來(lái)源：中信證券

       據(jù)中信證券，國(guó)內(nèi)在研的小核酸藥物項(xiàng)目有35項(xiàng)，以藥物類別來(lái)看，ASO藥物占20項(xiàng)，siRNA項(xiàng)目占15項(xiàng)，大多數(shù)項(xiàng)目處于早期，進(jìn)入臨床3期及以上的共7項(xiàng)。

       在適應(yīng)癥方面，在研項(xiàng)目中占比最多的是心血管系統(tǒng)，占所有項(xiàng)目的39%，其次是包括乙型肝炎在內(nèi)的肝病，占比29.3%，遺傳疾病在國(guó)內(nèi)項(xiàng)目中占比僅有19.5%。

       圖6 國(guó)內(nèi)3期及以上在研的小核酸藥物項(xiàng)目

       圖片來(lái)源：中信證券

       海外龍頭平臺(tái)布局

       國(guó)內(nèi)優(yōu)秀小核酸藥物企業(yè)不斷涌現(xiàn)

       Alnylam：RNAi領(lǐng)域龍頭

       Alnylam成立于2002年，公司專注于RNAi，廣泛布局心血管代謝、抗感染、中樞神經(jīng)系統(tǒng)/眼部疾病等領(lǐng)域，目前已經(jīng)有Onpattro（patisiran）、Givlaari（givosiran）、OXLUMO（lumasiran）、Leqvio（inclisiran）和Amvuttra（vutrisiran）5款產(chǎn)品上市，成功成為治療轉(zhuǎn)甲狀腺素蛋白（TTR）領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，2022年銷售額為8.94億美元，同比增長(zhǎng)35%，預(yù)計(jì)2023年業(yè)績(jī)?nèi)匀挥?0%以上的增長(zhǎng)。

       目前Alnylam在研管線已經(jīng)包括高血壓、乙肝、NASH、2型糖尿病等慢性病，圍繞TTR靶點(diǎn)，縱向形成產(chǎn)品梯隊(duì)，公司已經(jīng)成為治療TTR領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。

       圖7 Alnylam產(chǎn)品以及在研管線

       圖片來(lái)源：中信證券

       Ionis：ASO藥物領(lǐng)域領(lǐng)頭羊

       Ionis成立于1989年，專注于ASO藥物的研發(fā)，目前在售的上市產(chǎn)品有3款分別是inotersen、Volanesorsen、Nusinersen。公司的領(lǐng)先能力一方面體現(xiàn)在對(duì)核苷酸的化學(xué)修飾，目前第2.5代化學(xué)修飾藥品相比是第2代化學(xué)修飾藥物效力的10倍。另一方面公司擁有核心技術(shù)平臺(tái)——配體共軛反義技術(shù)，通過(guò)配體與細(xì)胞表面受體特異性偶聯(lián)，可以將藥物高效遞送至目標(biāo)細(xì)胞。

       Sarepta：設(shè)計(jì)精準(zhǔn)基因藥物發(fā)力罕見(jiàn)病領(lǐng)域

       Sarepta成立于1980年，專注于RNA療法和基因治療，目前有三款治療杜氏肌營(yíng)養(yǎng)不良（DMD）的藥物上市，分別適用于確認(rèn)肌營(yíng)養(yǎng)不良蛋白基因突變的外顯子45、51、53跳躍，Sarepta已經(jīng)成為DMD領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者。

       圣諾醫(yī)藥：自研遞送系統(tǒng)，差異化布局腫瘤領(lǐng)域

       圣諾醫(yī)藥成立于2007年美國(guó)馬里蘭州，在中美均設(shè)有總部，公司專注于RNA療法，依托多肽納米顆粒PNP、GalAhead和PDoV-GalNAc等遞送平臺(tái)，已自主開發(fā)多款小核酸藥物，治療領(lǐng)域廣泛覆蓋腫瘤、纖維化、醫(yī)學(xué)美容、代謝和心血管疾病等。

       瑞博生物中國(guó)小核酸藥物研發(fā)先驅(qū)

       瑞博生物成立于2007年，致力于自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的小核酸藥物研發(fā)。公司在小核酸藥物化學(xué)修飾領(lǐng)域積累深厚，基于GalNAc遞送方法開發(fā)了獨(dú)有的RIBO-GalSTAR®技術(shù)平臺(tái)，目前圍繞心血管和代謝領(lǐng)域、肝病、眼科疾病、罕見(jiàn)病以及其他領(lǐng)域建立起豐富的臨床管線。其中靶向GCGR用于2型糖尿病的RBD4988進(jìn)展最快，有望成為第一個(gè)靶向GCGR的ASO藥物。

       除此之外，我國(guó)還有百奧邁科、中美瑞康、阿格納生物等布局小核酸藥物的企業(yè)，但是研究都處于比較前期的研究。

       總之，經(jīng)過(guò)數(shù)十年發(fā)展小核酸藥物經(jīng)歷概念驗(yàn)證到人體驗(yàn)證，應(yīng)用場(chǎng)景從罕見(jiàn)病逐步擴(kuò)展至常見(jiàn)病，藥物設(shè)計(jì)和藥物遞送技術(shù)日益成熟。但是小核酸藥物自身的設(shè)計(jì)、修飾及遞送還需優(yōu)化；高質(zhì)量的小核酸生產(chǎn)能力及供應(yīng)鏈仍較稀缺，目前的化學(xué)合成方法存在增加雜質(zhì)種類、純化難度提高的問(wèn)題。

       監(jiān)管層面對(duì)于小核酸藥物的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)尚無(wú)定論，ICH、FDA也沒(méi)有相關(guān)的指導(dǎo)原則，其上市審批還需要更加全面深入的評(píng)估，以確保藥物的安全性、有效性。所以未來(lái)需要在技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和政策等方面持續(xù)努力，以推動(dòng)小核酸藥物的發(fā)展和應(yīng)用。

       參考資料

       中信證券和國(guó)信證券以及各公司官網(wǎng)。