仿制藥巨頭Teva公布業(yè)績，再次出現(xiàn)巨額虧損

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作者：喜馬拉雅來源：藥渡

2023-02-14

近日，仿制藥巨頭梯瓦公布了2022年Q4和全年業(yè)績，2022年營收149.25億美元，同比下滑6%，銷售成本79.52億美元，毛利水平46.72%，相比去年下降了1%，還算穩(wěn)定。研發(fā)投入8.38億美元，占總營收的5.61%，相比去年下降0.4%，也幾乎沒有明顯改變。銷售和市場費用22.65億美元，占總營收的15.18%，與去年同期基本一致。管理費用11.80億美元，占總營收的7.91%，相比去年同期上升了1.0%，而且相比前幾年都有上升的趨勢，Teva在業(yè)務(wù)調(diào)整上可能出現(xiàn)了問題。

從以上數(shù)據(jù)來看，Teva業(yè)務(wù)上依然是盈利的，但是該公司要和解3500多起美國阿片藥物訴訟，虧損是預(yù)料中的事。Teva早在去年就已經(jīng)撥款27.1億美元作為和解費用的備用金，不過好在支出額度低于預(yù)期，僅支出20.82億美元。但令人意外的是，Teva再次出現(xiàn)了商譽減值20.45億美元和無形資產(chǎn)減值3.55億美元，兩項減值直接讓Teva凈虧損24.06億美元。根據(jù)Teva的年報解釋，商譽減值中9.79億美元來自國際市場業(yè)務(wù)，剩余的則來自API業(yè)務(wù)。商譽減值對Teva而言無疑是雪上加霜。原本2021年已經(jīng)扭轉(zhuǎn)盈虧，2022年即便支付大額的和解費用也差不多盈虧平衡，但商譽減值又出現(xiàn)了……

根據(jù)Teva的解釋，商譽減值主要是因為部分地區(qū)的資產(chǎn)折現(xiàn)率增加，尤其是受俄烏沖突影響的地區(qū)。另外，Teva在去年年底進行了換帥，也有可能把可能存在的虧損都放在了2022年，以降低2023年的包袱，換帥之后Teva的股價已經(jīng)上漲了30%-40%。因為凈虧損，Teva的總資產(chǎn)已經(jīng)從477億美元下降至440億美元，凈資產(chǎn)從112億美元下降至87億美元，不過外債還剩下212億美元，相比去年同期下降了18億美元，總債務(wù)還有353億美元，負債率為80%，杠桿依然非常之高。

業(yè)務(wù)營收方面，Teva北美業(yè)務(wù)營收35.49億美元，同比下降6%，歐洲業(yè)務(wù)營收34.66億美元，同比下降7%，國際市場19.03億美元，同比下降6%。其中仿制藥營收86.01億美元，相比去年同期下降4.3%，偏頭痛新藥Ajovy(Fremanezumab)營收3.77億美元，同比增長20%，格拉替雷6.91億美元，相比去年同期下降31%。舞蹈癥新藥Austedo(氘代丁苯那嗪)營收9.63億美元，同比增長20%，Bendeka(鹽酸苯達莫司汀)銷售額3.18億美元，同比下降18%。

拋開債務(wù)、訴訟不談，Teva是一個業(yè)務(wù)盈利能力非常強的企業(yè)，截止目前，Teva已經(jīng)甩完了所有的包袱，2023年將有望重回盈利的軌道，除了一般仿制藥，Teva的多個biosimilar已經(jīng)獲得批準或進入最后的臨床開發(fā)階段，或許2023年以后，Teva的股價會止跌反彈。

Teva的盈利水平變化