決戰(zhàn)未來，JPM二十大宇宙藥廠的突圍之路

       跨國大藥企的一舉一動，向來是整個生物制藥領(lǐng)域風(fēng)向標(biāo)般的存在。

       在本次摩根大通醫(yī)療健康大會(JPM)大會上，包括強生、輝瑞、默沙東在內(nèi)的多家跨國大藥企，都公布了自己對未來的規(guī)劃。

       整體來看，這些跨國大藥企的研發(fā)策略，不外乎這四種模式：大而全、大而全下的專而精、死磕技術(shù)以及l(fā)icense in。

       這四種模式之間并無高低之分，無論是在國內(nèi)備受追捧的大而全模式，還是爭議纏身的license in模式，都曾經(jīng)在這些跨國大藥企的藥物研發(fā)之路上，起到過至關(guān)重要的作用。

       以史為鏡，可以知興替。同理，以跨國大藥企在創(chuàng)新藥研發(fā)上的布局為鑒，也可以為當(dāng)下一些處于迷茫的國內(nèi)藥企指明方向。

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       禮來、輝瑞、BMS，

       大而全布局的”集大成者”

       對于不少跨國大藥企而言，大而全的多元化產(chǎn)品組合都是主流的布局策略。

       這也不難理解，創(chuàng)新藥研發(fā)就是一場你死我活的地盤爭奪戰(zhàn)。當(dāng)先驅(qū)占據(jù)了一個適應(yīng)癥后，后來者就必須通過頭對頭硬剛，才能搶得一席之地。在創(chuàng)新藥研發(fā)上，領(lǐng)地越大的玩家，優(yōu)勢也就越明顯。

       所以，大部分實力雄厚的大藥企，都會傾向通過以大而全藥物研發(fā)模式，擴張自己的領(lǐng)地。

       強生便是大而全模式的代表玩家，目前強生的制藥業(yè)務(wù)領(lǐng)域囊括了腫瘤、免疫、心血管、代謝、神經(jīng)系統(tǒng)、肺動脈高壓、抗感染及疫 苗領(lǐng)域?？恐鄺l腿走路，2021年強生制藥業(yè)務(wù)營收達到521億美元。

       禮來同樣是大而全模式的代表玩家，其管線布局從糖尿病到腫瘤，再到自身免疫四處開花。2023年，禮來的大而全模式即將迎來收獲時刻。禮來預(yù)計，2023年將有5款新藥上市，覆蓋阿爾茨海默癥、免疫、腫瘤、減肥領(lǐng)域。

       輝瑞同樣擁有大而全的產(chǎn)品管線。在本次JPM大會上，輝瑞預(yù)計，未來一年半內(nèi)，將上市19種新藥或補充適應(yīng)癥，包括RSV疫 苗、BCMA/CD3雙抗elranatamab，JAK抑制劑ritlecitinib等多種產(chǎn)品。

       當(dāng)下，還有大藥企選擇繼續(xù)擴充自己的領(lǐng)地，做到更大、更強，比如百時美施貴寶。

       在本次JPM大會上，百時美施貴寶表示，隨著新產(chǎn)品的推出，多元化將是下一階段的增長關(guān)鍵。

       目前，百時美施貴寶圍繞著腫瘤領(lǐng)域、血液領(lǐng)域、免疫領(lǐng)域、心血管領(lǐng)域四個板塊進行了布局。未來，這些新產(chǎn)品組合將會大大抵消百時美施貴寶現(xiàn)有藥物專利到期所帶來的風(fēng)險。按照百時美施貴寶預(yù)計，到2025年新的產(chǎn)品組合將為其帶來100億-130億美元的收入。

       百時美施貴寶之外，諾華也瞄準(zhǔn)了心血管、免疫學(xué)、神經(jīng)科學(xué)、實體瘤和血液學(xué)五大治療領(lǐng)域同時發(fā)力。

       在JPM大會上，諾華強調(diào)了其產(chǎn)品組合的戰(zhàn)略打法。未來，諾華將通過基因治療產(chǎn)品組合的方式，來推動這五大領(lǐng)域的發(fā)展，目前有超過15個項目正在持續(xù)推進。

       不難看出，對于大部分大藥企而言，大而全的藥物研發(fā)模式都是共同的選擇。

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       強生、吉利德，

       大而全模式下的精而專玩家

       當(dāng)然，大藥企的藥物研發(fā)布局，不是一句簡單的大而全所能夠概括的。

       如果仔細研究這些藥企的藥物研發(fā)管線，我們能夠發(fā)現(xiàn)，在大而全的總綱領(lǐng)下，不少藥企都會對細分領(lǐng)域進行精而專的布局。

       強生便是一個最 好的例子。在大而全的模式下，強生進一步開啟了對于骨髓瘤的壟斷式布局。

       在多發(fā)性骨髓瘤領(lǐng)域，強生曾推出過硼替佐米和達雷妥尤單抗這兩款成功的血液腫瘤產(chǎn)品。這還只是開始，強生仍在不斷拓展領(lǐng)地。2022年，強生/傳奇生物的BCMA CAR-T療法Carvykti、BCMA/CD3雙抗Tecvayli接連獲批上市。

       這一系列的產(chǎn)品，涵蓋了多發(fā)性骨髓瘤全線程治療資格，使得強生在多發(fā)性骨髓瘤領(lǐng)域擁有了一條其他人難以逾越的護城河。

       這還不是結(jié)束，在JPM大會上強生表示，要構(gòu)建best in class的多發(fā)性骨髓瘤管線，將治愈多發(fā)性骨髓瘤作為目的，力圖改變這一疾病的治療模式。

       吉利德同樣是精而專模式的代表。

       作為抗病毒 藥物的鼻祖，吉利德從未停止過此類藥物的開發(fā)。2022年12月，吉利德的HIV衣殼蛋白抑制劑lenacapavir獲FDA批準(zhǔn)上市，用于治療HIV-1感染成人患者。

       不過，吉利德并不打算止步于此，其還計劃圍繞這一產(chǎn)品構(gòu)架多種長效HIV治療選擇。目前，這一產(chǎn)品在臨床期和臨床前研究中與10種其他療法聯(lián)用。

       阿斯利康在乳腺癌領(lǐng)域的布局，同樣貫徹了專而精的理念。在乳腺癌領(lǐng)域，阿斯利康可謂是新晉霸主，除了HER2 ADC藥物DS-8201一夫當(dāng)關(guān)萬夫莫開，阿斯利康還布局了TROP2 、HER3等乳腺癌領(lǐng)域潛力靶點?？恐幌盗邪悬c的嚴密布局，阿斯利康的意圖重新定義乳腺癌治療。

       不可否認，大而全的模式固然吸引人，但專而精模式同樣具備其優(yōu)勢。在某一細分領(lǐng)域，做到精而專，也意味著藥企為自己建立了一條寬闊的護城河，后者很難闖入。

       更重要的是，并非所有藥企都像大藥企一般擁有雄厚的財力。對于那些規(guī)模、資金有限的藥企而言，專而精也不失為一種更合適的模式。

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       安進、再生元，

       死磕技術(shù)研發(fā)藥物

       除了上述大藥企，在創(chuàng)新藥研發(fā)布局還有一些“非典型”案例，比如安進和再生元。

       這兩家藥企的成長歷程中貫穿著一個相同的主題，即以創(chuàng)新技術(shù)為基礎(chǔ)，推動藥企的不斷發(fā)展。

       成立于1998年的再生元，一度是不少國內(nèi)藥企心目中的標(biāo)桿企業(yè)。在再生元的發(fā)展過程中，一直秉持著自主研發(fā)藥物、建立自己的技術(shù)平臺的原則。

       憑借過硬的藥物研發(fā)實力以及技術(shù)平臺優(yōu)勢，再生元也曾創(chuàng)造過不少重磅炸 彈藥物。

       比如賽諾菲/再生元合作研發(fā)的度普利尤單抗，便是由再生元平臺所孵化。2021年，度普利尤單抗全球銷售額高達62億美元。

       目前，再生元致力于雙抗研發(fā)，在其管線中治療前列腺癌、卵巢癌、實體瘤、血液腫瘤的雙抗療法，正處于早期臨床試驗階段。

       在技術(shù)平臺方面，再生元還創(chuàng)立了遺傳學(xué)研究中心，并與諸多biotech在基因療法、RNAi療法、基因編輯、CAR-T療法等領(lǐng)域開展合作。

       除了再生元，安進也是技術(shù)型選手的代表。過去，通過技術(shù)鉆研，安進研發(fā)出重組促紅細胞生成素、粒細胞集落刺激因子兩款重磅炸 彈藥物。

       如今，在腫瘤免疫時代，安進也并沒有選擇追逐資本熱潮，而選擇潛心致力于雙抗研發(fā)。安進基于BiTE雙抗平臺研發(fā)的CD3/CD19雙抗，也是全球首 個獲批上市的雙抗。

       雙抗之外，安進的研發(fā)管線中還有多款潛在first in class產(chǎn)品處于三期臨床。比如，治療特應(yīng)性皮炎的OX40單抗rocatinlimab、治療胃癌的FGFR2b+單抗bemarituzumab、靶向Lp(a) 的siRNA藥物olpasiran。

       事實上，這種完全基于技術(shù)的藥物研發(fā)模式難度頗高，像安進、再生元這種純技術(shù)型選手在整個生物制藥領(lǐng)域還是比較少見，當(dāng)年和安進、再生元同一時期的biotech基本都已經(jīng)杳無音信了。

       如今，就連曾經(jīng)堅持自研的再生元也已開始改變，選擇嘗試從外部引進產(chǎn)品。2022年4月，再生元開啟了人生中的首次收購之旅。

       看起來，死磕技術(shù)的模式過去雖也誕生過王 者，但如今這一模式的發(fā)展愈發(fā)困難。

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       BMS、阿斯利康，

       不可或缺的License in模式

       在國內(nèi)，license in模式一直備受爭議。甚至在部分人眼里，license in模式被打上了“造富捷徑”的標(biāo)簽。

       但是，如果以跨國大藥企的藥物研發(fā)歷程作為參考，我們不難發(fā)現(xiàn)，在國內(nèi)引發(fā)熱議的license in模式，一直都是大洋彼岸的跨國大藥企擴充管線的重要戰(zhàn)略。

       就拿百時美施貴寶來說，過去幾年，并購一直是它的關(guān)鍵戰(zhàn)略之一。

       在今年的JPM大會上，百時美施貴寶表示，從2019年以740億美元收購新基開始到2023年期間，百時美施貴寶約50%的收入都來自于收購。

       此次參會，百時美施貴寶的目的之一，便是釋放信號。公司表示，仍會繼續(xù)從外部引進管線，在2022年至2024年期間，將用約500億美元現(xiàn)金流加碼內(nèi)外部創(chuàng)新管線。

       除了百時美施貴寶，默沙東在過去的2022年來也是動作頻頻，先是13.5億美元收購血液學(xué)公司Imago，后又與科倫藥業(yè)合作開發(fā)7款A(yù)DC藥物。很明顯，默沙東拳頭產(chǎn)品K藥在幾年后將面臨專利懸崖，如今其想要通過引進產(chǎn)品來擴充管線，彌補未來K藥專利懸崖所帶來的損失。

       通過新冠疫 苗和新冠口服藥賺得盆滿缽盤的輝瑞，同樣被視作為license in的主力選手。在JPM大會上，輝瑞表示計劃通過外部業(yè)務(wù)發(fā)展在2030年實現(xiàn)250億美元的收入。

       阿斯利康同樣也受益于license in。比如，阿斯利康在乳腺癌領(lǐng)域的王牌炸 彈DS-8201，就是從第一三共手中引進的。2023年年初，阿斯利康便以18億美元的收購，拉開了新一年的序幕。

       透過這些跨國大藥企的頻繁動作，我們不難看到license in模式本身并沒有問題。License in模式本身是中性的，并沒有對錯之分，關(guān)鍵在于，運用這一模式的出發(fā)點是什么，以及如何落地。

       / 05 /

       總結(jié)

       創(chuàng)新藥研發(fā)本就是一件殊途同歸的事情。不管是自研還是引進，不管是大而全還是精而專模式，都能通向成功。藥企應(yīng)該做的是，結(jié)合自身所長，找到一個合適自己的模式。

       想要在創(chuàng)新藥的殘酷競爭中生存下去，國內(nèi)創(chuàng)新藥企也需要更冷靜的思考，究竟哪條路是最適合自己的。