股價跌近10% 再鼎醫(yī)藥2021年虧損7億美元研發(fā)費(fèi)用增長157%

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作者：Rhee_Kah 來源：新浪醫(yī)藥新聞

2022-03-03

3月2日早間，再鼎醫(yī)藥在港交所披露2021年財務(wù)業(yè)績報告，凈利潤延續(xù)2020年虧損的情況，且大幅增加了研發(fā)方面的開支。

企業(yè)公告

2021年，再鼎醫(yī)藥營業(yè)收入為1.441億美元，2020年同期收入為4900萬美元，同比增長195%。收入主要來源于則樂、愛普盾和擎樂三款產(chǎn)品，銷售額分別為9360萬美元、3890萬美元和1160萬美元。虧損凈額持續(xù)增加，歸母凈虧損為7.045億美元，2020年同期虧損2.689億美元，虧損同比擴(kuò)大162%。對于虧損原因，再鼎醫(yī)藥表示，主要是由于新商務(wù)拓展活動的相關(guān)開支所致。

需要注意的是，再鼎醫(yī)藥在2021年的第四季度對收入進(jìn)行了750萬美元的一次性調(diào)減，作為對在國家醫(yī)保藥品目錄實(shí)施前仍在分銷渠道中按2021年價格銷售的則樂的一次性補(bǔ)償。

研發(fā)費(fèi)用方面，2021年的支出有顯著增長，研發(fā)投入5.733億美元，2020年同期為2.227億美元，同比增長157%。增加原因主要系8項(xiàng)新簽的許可協(xié)議的預(yù)付款、正在進(jìn)行及新啟動的后期臨床研究的相關(guān)費(fèi)用、增聘研發(fā)人員的工資及工資相關(guān)開支增加所致。不包括新簽許可協(xié)議的預(yù)付款在內(nèi)，2021年核心研發(fā)支出為2.52億美元，2020年同期為1.392億美元，同比增長81%。

除此之外，公司2021年的銷售、一般及行政開支為2.188億美元，2020年同期為1.113億美元，同比增長90%。增加原因主要系擴(kuò)大的商業(yè)化團(tuán)隊(duì)的工資及工資相關(guān)開支以及再鼎醫(yī)藥持續(xù)在中國擴(kuò)展和投資商業(yè)經(jīng)營的相關(guān)開支所致，并預(yù)計在未來幾年，此項(xiàng)支出還將大幅增長。

人員變動上，再鼎醫(yī)藥在去年也進(jìn)行了一定的調(diào)整：

2021年11月任命Richard Gaynor為董事會成員，目前其擔(dān)任BioNTech美國的總裁兼研發(fā)主管。

2021年12月擢升任海睿為總裁以及中樞神經(jīng)系統(tǒng)、自身免疫及抗感染領(lǐng)域全球開發(fā)負(fù)責(zé)人。

自去年11月以來，再鼎醫(yī)藥新任命的人員還有生物藥發(fā)現(xiàn)高級副總裁Linda Liu、轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)高級副總裁Hua Gong，以及中樞神經(jīng)系統(tǒng)、自身免疫及抗感染領(lǐng)域項(xiàng)目管理副總裁Jing Cao等。

據(jù)財報最新統(tǒng)計，再鼎醫(yī)藥目前共有超過1900名全職員工，其中從事研發(fā)和商業(yè)化崗位的員工數(shù)量分別占到四成和五成。

產(chǎn)品方面，2021年，再鼎醫(yī)藥夯實(shí)了由諸多潛在同類首創(chuàng)和/或潛在同類最優(yōu)產(chǎn)品組成的產(chǎn)品管線。目前有11款擁有全球權(quán)利的內(nèi)部研發(fā)藥物，其中用于治療慢性斑塊狀銀屑病的抗IL-17A Humabody®ZL-1102已達(dá)成概念驗(yàn)證。并通過License-in獲得4款腫瘤候選藥物，拓寬了胃癌和肺癌管線；公司還與KarXT達(dá)成合作，將疾病領(lǐng)域拓展至中樞神經(jīng)系統(tǒng)。此外，首款非腫瘤產(chǎn)品紐再樂®獲得了批準(zhǔn)，則樂卵巢癌一線維持治療也被納入了國家醫(yī)保目錄。

然而，成績單似乎并沒有令市場滿意，截至今日收盤，股價走勢也不容樂觀，報381.4港元/股，跌幅9.83%，成交額2665萬港元，總市值367.7億港元。

截圖來自：東方財富網(wǎng)

目標(biāo)方面，再鼎醫(yī)藥計劃到2025年擁有至少15款上市產(chǎn)品，覆蓋超過30個適應(yīng)證。同時預(yù)測，到2030年，肺癌和消化道腫瘤現(xiàn)有管線的銷售總收入峰值有望高至25-30億美元。

再鼎醫(yī)藥一直以獨(dú)特的License-in模式見長，規(guī)模擴(kuò)張迅速，僅用3年時間就突破了千億市值。但有業(yè)內(nèi)人士曾表示，License-in模式未來面對醫(yī)保談判、集采等競爭壓力會非常大。并且從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)能力終歸是核心競爭力。未來，再鼎醫(yī)藥是否會調(diào)整經(jīng)營模式、何時能扭轉(zhuǎn)虧損局面，我們拭目以待。

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