隨著葛蘭素史克（GlaxoSmithKline）與輝瑞（Pfizer）分拆旗下消費(fèi)者健康合資企業(yè)兩年的漫長(zhǎng)旅程即將結(jié)束，分拆之路未來的走向卻突然增添了諸多變數(shù)。
10月12日，彭博社援引知情人士的話報(bào)道稱，幾家私募股權(quán)公司正在對(duì)葛蘭素史克的消費(fèi)者健康部門進(jìn)行估值，該部門的市場(chǎng)估價(jià)可能高達(dá)400億英鎊（540億美元）。據(jù)彭博社報(bào)道，生物制藥界一些知名的廠商可能是潛在的收購(gòu)買家，包括Zentiva所有者Advent International、CVC Capital Partners和KKR&Co.等。此外，知情人士還透露，Blackstone、Carlyle Group和Permira也被視為潛在交易買家。
不過，選擇將消費(fèi)者保健資產(chǎn)全部出售的決定將與葛蘭素史克目前的發(fā)展計(jì)劃相矛盾。該公司此前表示在2022年中期將消費(fèi)者健康特許經(jīng)營(yíng)權(quán)拆分為一家獨(dú)立的英國(guó)上市公司。葛蘭素史克發(fā)言人在接受外媒Fierce Pharma采訪時(shí)表示，目前消費(fèi)者保健部門的分拆過程“進(jìn)展順利”，該公司“堅(jiān)定地走上正軌”，以滿足2022年中期使其獨(dú)立上市的時(shí)間表。發(fā)言人表示，從葛蘭素史克股東那里收到的反饋是，他們非常渴望通過分拆，擁有這家新的消費(fèi)者保健公司做為上市實(shí)體，并從其令人興奮的市場(chǎng)增長(zhǎng)前景中受益，股東們也希望遵守此前設(shè)定的預(yù)期交付時(shí)間表。
在2018年底，葛蘭素史克公布與輝瑞消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)的大規(guī)模合并時(shí)，葛蘭素史克已經(jīng)表明了要退出消費(fèi)者健康領(lǐng)域，更加專注于創(chuàng)新藥物和**研發(fā)，分拆的確切形式和方案于今年6月公布。但該計(jì)劃很快成為激進(jìn)投資公司Elliott Management攻擊的目標(biāo)。在早些時(shí)候給葛蘭素史克董事會(huì)的一封公開信中，基金經(jīng)理建議這家英國(guó)制藥公司應(yīng)考慮出售特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，并將所得款項(xiàng)用于支持研發(fā)、償還債務(wù)和回購(gòu)股票。
Elliott在當(dāng)時(shí)似乎就已經(jīng)和潛在買家進(jìn)行過了討論。該公司曾表示，“如果未來幾個(gè)月出現(xiàn)這樣的機(jī)會(huì)，我們會(huì)敦促葛蘭素史克的董事會(huì)根據(jù)投資者更新中，宣布的默認(rèn)分拆和拋售計(jì)劃公正地進(jìn)行評(píng)估。”Elliott拒絕就此次彭博社的報(bào)道，或該公司是否參與了為葛蘭素史克消費(fèi)者健康資產(chǎn)征集潛在的買家發(fā)表評(píng)論。
至于葛蘭素史克方面，該公司發(fā)言人表示，該公司董事會(huì)將“履行其受托責(zé)任，以評(píng)估消費(fèi)者醫(yī)療保健業(yè)務(wù)任何可能出現(xiàn)的替代方案，從而為所有股東帶來最 大價(jià)值。”葛蘭素史克表示，拆分后新的消費(fèi)者保健公司將于2024年底開設(shè)新的總部，總部將坐落在英國(guó)威布里奇建立一個(gè)新的園區(qū)。這里將有一個(gè)創(chuàng)新中心和支持全球運(yùn)作的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。另外，葛蘭素史克表示，原來的消費(fèi)者保健團(tuán)隊(duì)將離開位于布倫特福德的園區(qū)，并將搬到位于威布里奇的臨時(shí)總部。
自從該公司女性首席執(zhí)行官Emma Walmsley宣布改革以來，葛蘭素史克的業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)一直動(dòng)蕩不穩(wěn)，Walmsley的領(lǐng)導(dǎo)能力也遭受了廣泛質(zhì)疑。Elliott就曾公開表示W(wǎng)almsley缺乏醫(yī)學(xué)專業(yè)背景，無法勝任專業(yè)制藥公司掌舵者的職位，要求Walmsley立刻下臺(tái)，并敦促這家英國(guó)制藥商對(duì)出售消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)持更開放的態(tài)度。繼Elliott之后，日前對(duì)沖基金B(yǎng)luebell Capital Partners也要求葛蘭素史克更換其董事長(zhǎng)和首席執(zhí)行官，并抨擊Walmsley現(xiàn)有改革方向的無效性。
據(jù)彭博社報(bào)道，目前沒有確定進(jìn)行的收購(gòu)交易?？紤]到葛蘭素史克消費(fèi)者健康的市場(chǎng)規(guī)模，其2020年的銷售額達(dá)到了100億英鎊，龐大的市值可能會(huì)導(dǎo)致任何投資公司都無法獨(dú)自進(jìn)行收購(gòu)。彭博的消息人士稱，這些公司很可能會(huì)聯(lián)合組成一個(gè)收購(gòu)財(cái)團(tuán)，其中包括主權(quán)財(cái)富基金或養(yǎng)老金管理公司等。
參考來源：
Spinoff or $54B sale? GlaxoSmithKline's consumer health outfit draws buyout interest: report
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