Swisse和奶粉不好賣，健合一年里買了兩個(gè)寵物食品公司

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作者：原祎鳴來源：界面新聞

2021-08-25

人和寵物，誰才是未來的消費(fèi)風(fēng)口？

記者 |原祎鳴

編輯 |謝欣

健合集團(tuán)8月23日發(fā)布公告稱，公司的間接全資附屬公司以約為6.1億美元（約合39.54億元人民幣）購買從事Zesty Paws品牌貓狗營養(yǎng)補(bǔ)充品的營銷及銷售業(yè)務(wù)Zesty Paws公司。

公告稱，Zesty Paws今年上半年的收入為4826萬美元，經(jīng)調(diào)整可比EBITDA為891.2萬美元，除稅后純利737.8萬美元。該公司于2015年成立，其產(chǎn)品透過亞馬遜、Chewy及直接面向消費(fèi)者的網(wǎng)站等主要平臺(tái)在線上銷售，并擴(kuò)展至美國的線下零售。健合集團(tuán)表示，該收購將進(jìn)一步加強(qiáng)現(xiàn)有的寵物營養(yǎng)及護(hù)理用品產(chǎn)品組合，并加速這前景可期的業(yè)務(wù)領(lǐng)域在線上及線下的增長。

健合集團(tuán)即曾經(jīng)的合生元，這也是該公司第二次重金押注寵物食品賽道。2020年11月，健合集團(tuán)收購Solid Gold的100%所有者權(quán)益，該公司定位為美國首間全方位寵物營養(yǎng)品公司，打造出強(qiáng)勢(shì)品牌及貓狗優(yōu)質(zhì)營養(yǎng)品解決方案的高端產(chǎn)品系列。

健合集團(tuán)表示，收購事項(xiàng)將使集團(tuán)能在適當(dāng)時(shí)機(jī)擴(kuò)大寵物營養(yǎng)及護(hù)理用品作為其第三大業(yè)務(wù)分部。Zesty Paws將與Solid Gold共同為消費(fèi)者提供從寵物食品至寵物補(bǔ)充品等全面產(chǎn)品。同時(shí)，這次收購也將加強(qiáng)健合公司在美國(最大寵物護(hù)理及食品市場)的知名度。

此前，健合集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)是高端兒童營養(yǎng)品及嬰幼兒護(hù)理用品以及成人營養(yǎng)及護(hù)理用品的開發(fā)及商業(yè)化，公司稱，在發(fā)展嬰幼兒營養(yǎng)及護(hù)理用品以及成人營養(yǎng)及護(hù)理用品兩大業(yè)務(wù)分部的同時(shí)，也拓展寵物營養(yǎng)及護(hù)理用品分部，作為家庭營養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù)的第三項(xiàng)支柱及新增長推動(dòng)力。

選擇擴(kuò)充第三大業(yè)務(wù)，可能與其主業(yè)務(wù)營收不斷承壓有關(guān)。健合集團(tuán)今年上半年業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，上半年公司營收達(dá)54.2億元，同比增長5.0%，經(jīng)調(diào)整可比凈利潤6.6億元，增加7.0%。

雖然整體看公司業(yè)績依然在增長，但是一方面，從近三年的財(cái)報(bào)來看，健合集團(tuán)營收增速明顯放緩。2018-2020年，健合集團(tuán)的營收分別為101.33億元、109.25億元和111.9億元，同比增幅分別為25.2%、7.8%和2.5%。

其中，嬰幼兒營養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù)單元（BNC）業(yè)務(wù)板塊2018-2020年的營收分別為58.88億元、69.34億元、73.01億元，增長率分別為25.79%、17.76%、5.29%，增速明顯出現(xiàn)下滑。

其中，BNC業(yè)務(wù)中的嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)在公司總營收的比重一直保持在44-46%之間，是健合集團(tuán)收入最高的項(xiàng)目，增速同樣明顯減緩，2018-2020年，健合的嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)收入分別為45.09億元、50.72億元、52.44億元，增速由2018年的21.31%驟降至2020年的3.39%。

另一板塊上，健合集團(tuán)成人營養(yǎng)及護(hù)理用品業(yè)務(wù)單元（ANC）（包含Swisse）業(yè)務(wù)板塊2018-2020年收入分別為42.44億元、39.91億元、38.68億元。其中，來自企業(yè)代購渠道的收入下降54.6%；來自澳新零售渠道的收入下降14.4%。

健合集團(tuán)曾在公告中表示，兩板塊下滑主要受國內(nèi)人口出生率下降以及國產(chǎn)奶粉品牌崛起影響，以及新電商法實(shí)施后，代購商減少庫存，并且交易減少，Swisse在澳洲、新西蘭地區(qū)的銷售額急劇下滑。

顯然，健合集團(tuán)把開拓寵物食品作為了一個(gè)新的增長方向，但這同樣充滿挑戰(zhàn)。

華安證券研究所發(fā)布的《2020寵物行業(yè)藍(lán)皮書》顯示，目前中國寵物食品市場中，美國品牌瑪氏占據(jù)龍頭地位，占比11.4%，其次是比瑞吉，占比3.9%，華興、榮喜、蘇憲等多個(gè)國產(chǎn)品牌占比在2.2%-2.5%之間。

除傳統(tǒng)的國產(chǎn)寵物品牌外，新興品牌和部分企業(yè)也玩起了跨界。

如雀巢此前啟動(dòng)寵物干糧和濕糧罐頭食品生產(chǎn)線兩期投資項(xiàng)目，并增資2.3億元豐富高端及超高端寵物食品生產(chǎn)方面的業(yè)務(wù)布局；三只松鼠、新希望、通威股份也有布局寵物食品領(lǐng)域。

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