華東醫(yī)藥醫(yī)美子公司被小股東要求解散，伊婉玻尿酸代理業(yè)務(wù)生變？

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作者：黃華HH 來源：界面新聞

2021-08-25

伊婉玻尿酸作為目前國內(nèi)玻尿酸市場上的一線產(chǎn)品，曾是華東醫(yī)藥當(dāng)年進(jìn)入醫(yī)美的切口，但如今卻忽然遇上了股東糾紛。

記者 |黃華

編輯 |謝欣

8月24日晚，華東醫(yī)藥公告稱，控股子公司華東寧波被小股東請求判令解散。理由是，小股東認(rèn)為華東寧波經(jīng)營管理目前出現(xiàn)嚴(yán)重困難，如若持續(xù)經(jīng)營會使股東利益受損。

而大股東華東醫(yī)藥則表示，該指控是因?yàn)槿A東寧波小股東的套現(xiàn)退出計劃沒能如愿。

華東醫(yī)藥公告表示，華東寧波原有經(jīng)營期限于2017年12月31日到期，在此之前，以馮幸福（其通過女兒馮依瑩代為持有華東寧波31.5%股份）為代表的自然人股東要求上市公司華東醫(yī)藥收購其持有的華東寧波49%少數(shù)股權(quán)，實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)退出，但雙方一直因轉(zhuǎn)讓對價和業(yè)績承諾未能達(dá)成一致。由此，雙方即將對簿公堂。

而作為這一年里A股醫(yī)美行情的龍頭公司之一，華東寧波可以稱得上華東醫(yī)藥的“醫(yī)美擔(dān)當(dāng)”，也是華東醫(yī)藥在醫(yī)美板塊的起家業(yè)務(wù)。8月25日，華東醫(yī)藥公司低開，盤中一度跌超5%。截至收盤，該公司報收34.7元/股，跌4.98%。

2013年，華東醫(yī)藥與韓國LG化學(xué)達(dá)成合作協(xié)議，成為其伊婉玻尿酸在國內(nèi)的獨(dú)家代理，具體操持該業(yè)務(wù)的正是華東寧波。由于入局早，伊婉玻尿酸在國內(nèi)透明質(zhì)酸市場地位強(qiáng)勢。新氧大數(shù)據(jù)顯示，2019年，伊婉玻尿酸全年銷售額再度蟬聯(lián)同類產(chǎn)品市場總額第一。

此前，華東醫(yī)藥曾在公開平臺表示，伊婉玻尿酸產(chǎn)品的“2018年銷售規(guī)模超6億元，2019年保持穩(wěn)定發(fā)展并有小幅增長。” 而在2020年8月，華東寧波又獲得韓國Jetema公司的A型肉毒素產(chǎn)品在中國的獨(dú)家代理權(quán)。

因此，如果華東寧波真的被解散，這顯然會對上述兩款重磅產(chǎn)品在國內(nèi)的代理銷售產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊。

雖然醫(yī)美業(yè)務(wù)不是華東醫(yī)藥營收的最重要來源，但是無論是上市公司本身還是市場預(yù)期，都把醫(yī)美作為華東醫(yī)藥在未來的重要業(yè)績增長點(diǎn)。

華東醫(yī)藥稱，如若華東寧波2021年12月31日經(jīng)營到期后股東間如不能就經(jīng)營延期達(dá)成一致，將進(jìn)入到法定清算階段。由此可能影響公司未來短期合并報表收入及凈利潤數(shù)據(jù)。

具體而言，2020年，華東寧波經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為5.64億元，營收12.85億元，凈利潤1.23億元。 2021年上半年，未經(jīng)審計情況下，營收5.69億元，凈利潤5033萬元，歸屬于公司合并報表的凈利潤為2566.8萬元。估算由此，華東寧波可能影響上市公司大約5000萬元的凈利潤。

不過華東醫(yī)藥認(rèn)為自己醫(yī)美業(yè)務(wù)“還是穩(wěn)的”。其在公告提出，即使華東寧波停止經(jīng)營，公司也有信心和能力做好銜接整合工作。公司醫(yī)美業(yè)務(wù)今后仍將按照既定的醫(yī)美國際化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，同時加強(qiáng)以英國全資子公司Sinclair為全球醫(yī)美運(yùn)營中心的國際業(yè)務(wù)拓展。

另一方面，對于這起事件，不少投資者認(rèn)為很突然。畢竟，醫(yī)美是華東醫(yī)藥當(dāng)前的重要布局方向之一。而作為這部分戰(zhàn)略的“元老級”執(zhí)行者，公司此前從未發(fā)現(xiàn)華東寧波“有異”嗎？華東醫(yī)藥為何在當(dāng)下才公告華東寧波經(jīng)營出狀況了？

對此，華東醫(yī)藥在回復(fù)界面新聞時解釋，“因去年年初新冠疫情影響股權(quán)收購談判進(jìn)程，以及華東寧波公司去年經(jīng)營業(yè)績嚴(yán)重下滑，且雙方對估值調(diào)整和業(yè)績承諾未達(dá)成一致，公司于2020年暫停了收購自然人股東少數(shù)股權(quán)事宜，但不是停止。上述事項(xiàng)雖簽署了意向書，但不是最終方案，尚有較多待決事項(xiàng)，且尚未提交公司董事會審議，未達(dá)到信披標(biāo)準(zhǔn)。本次公告是因?yàn)槿A東寧波公司自然人股東將公司訴至法院，公司收到相應(yīng)民事起訴狀等法律文書。同時公司在對華東寧波開展的管理審計中發(fā)現(xiàn)存在問題。”

華東醫(yī)藥和華東寧波的關(guān)系可以追溯到2001年。依據(jù)上市公司2001年年報，當(dāng)年3月18日，公司與馮幸福簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，后者將其持有的寧波健生生物制品有限公司（華東寧波的曾用名）51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司，轉(zhuǎn)讓價格為 331.5 萬元，2001年6月26日辦妥工商變更登記，并更名為華東醫(yī)藥（寧波）生物制品有限公司。

對于這起糾紛，華東醫(yī)藥對界面新聞表示，“目前華東寧波的經(jīng)營延期糾紛最大爭議點(diǎn)在于公司與華東寧波自然人股東對其要求退出方案未能達(dá)成一致，且雙方在經(jīng)營延期與合作方面缺乏相互信任，同時寧波公司在經(jīng)營中存在違法違規(guī)事項(xiàng)，尚需得到查清和糾正。公司將根據(jù)訴訟進(jìn)展情況及時履行信息披露義務(wù)。”

但是，依據(jù)公告，華東醫(yī)藥在發(fā)現(xiàn)華東寧波經(jīng)營出現(xiàn)異常現(xiàn)象后，對其開展了管理審計工作，初步發(fā)現(xiàn)華東寧波及其實(shí)際經(jīng)營管理負(fù)責(zé)人馮幸福個人投資的關(guān)聯(lián)公司之間存在大量關(guān)聯(lián)交易，導(dǎo)致華東寧波形成大額應(yīng)收賬款；同時還發(fā)現(xiàn)華東寧波歷史的部分資產(chǎn)交易也存在違法違規(guī)事項(xiàng)。這也成為了華東醫(yī)藥當(dāng)前的風(fēng)險點(diǎn)。

目前，該案件尚未開庭。華東醫(yī)藥表示，華東寧波目前仍在存續(xù)期內(nèi)，經(jīng)營期限到期日為2021年12月31日，當(dāng)前日常經(jīng)營應(yīng)正常進(jìn)行，且在相關(guān)問題尚未得到查清之前，不適宜提前解散。

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