“后浪”兇猛！圣湘生物近20億入主昔日“體外診斷第一股”科華生物

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作者：鄭潔ZJ 來源：界面新聞

2021-05-17

圣湘生物發(fā)布從格力地產(chǎn)手中作價19.5億元購買科華生物18.63%股權(quán)，從此一個去年上市的IVD企業(yè)成了國內(nèi)IVD第一股的大股東。

記者 |鄭潔

編輯 |謝欣

后浪勃勃而發(fā)，后浪滾滾而來，常在河邊走，哪能不被后浪推。這一次被“后浪”推倒的是昔日的A股“體外診斷第一股”，行業(yè)“老大哥”科華生物。

5月13日，圣湘生物發(fā)布公告稱，與珠海保聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“珠海保聯(lián)”)協(xié)商一致，擬通過協(xié)議方式，作價19.5億元購買后者持有的科華生物9586.3萬股股份，占科華生物總股本的18.63%。

圣湘生物將以自有資金完成收購，交易完成后，圣湘生物將成為科華生物第一大股東。公告披露前一交易日，科華生物股價17.32元/股，本次收購溢價率為17.44%。

新冠疫情爆發(fā)后，很多體外診斷(IVD)、防疫等醫(yī)藥企業(yè)借勢上位，圣湘生物也是其中之一。2020年1月14日，圣湘生物宣布成功研制出新冠試劑盒。1月28日，該新冠檢測產(chǎn)品通過國家藥監(jiān)局審批，成為最早獲批的6家企業(yè)之一。

從圣湘生物第一份年報來看，去年也是大豐收的一年：2020年，圣湘生物實現(xiàn)營業(yè)收入47.63億元，同比增長1203.53%；凈利潤26.17億元，同比增長6527.90%。據(jù)其2021年一季報，報告期內(nèi)，圣湘生物實現(xiàn)營業(yè)收入11.63億元，同比增長191.01%；凈利潤6.22億元，同比增長222.21%。

而圣湘生物此番購買的科華生物也大有來頭?？迫A生物是國內(nèi)第一家上市的IVD企業(yè)，2004年7月就登陸深交所中小板，曾經(jīng)是國內(nèi)生產(chǎn)量最大、市場占用率最高、品類最齊全的體外診斷企業(yè)。前身是上?？迫A生化試劑實驗所，創(chuàng)立于1981年，是國內(nèi)第一家將乙肝、丙肝、艾滋診斷試劑推向市場的企業(yè)，也是率先開發(fā)出SARS診斷試劑的企業(yè)。

2014年1月20日，外國戰(zhàn)略投資者League Agent (HK) Limited(以下簡稱“LAL公司”)成為科華生物的第一大股東，此后，科華生物走上了資本并購之路，主營變成了有生化、免疫、分子診斷三個領(lǐng)域，生化和免疫是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，新興業(yè)務(wù)分子診斷領(lǐng)域多為并購。

2020年5月，格力地產(chǎn)通過珠海保聯(lián)協(xié)議受讓科華生物9586萬股股份成為公司第一大股東，持股18.63%，交易總價為17.26億。疫情期間，科華生物也搭上順風車，2020年3月17日就同時獲得新冠病毒三種檢測方法、四種相關(guān)產(chǎn)品的CE認證和歐盟市場自由銷售證書，并在2020年上半年被列為WHO（世界衛(wèi)生組織）應(yīng)急使用清單，可供其他國家和地區(qū)采購。

去年以來，科華生物凈利出現(xiàn)翻倍增長。2020年，科華生物凈利潤6.754億元，同比增長233.55%；據(jù)科華生物2021年一季報，凈利潤3.42億元，同比增長584.50%。

不過，此前科華生物年度歸屬凈利潤基本維持在2億元左右，市值也逐年縮水，截止發(fā)稿，科華生物市值為98億，圣相生物市值為411億。業(yè)內(nèi)聲音認為，科華生物內(nèi)部管理機制混亂，大股東頻繁變更，研發(fā)人員數(shù)量下降，還有迅速擴張后形成的巨額商譽問題。

可以說，正是抓住了新冠疫情這一發(fā)展機遇，圣湘生物才得以實現(xiàn)跨越式的發(fā)展，并且完成昔日不敢想的是“蛇吞象”交易。要知道，在2015年圣湘生物還身陷漩渦，處于股權(quán)被凍結(jié)，銀行賬戶被查封的境地。

而在疫情期間，除了試劑產(chǎn)品外，圣湘生物的檢測儀器銷量也直線上升。2020年圣湘生物全年檢測儀器累計發(fā)貨6122臺，是2017-2019年三年間的總裝機量（944臺）的6倍以上。此外，圣湘生物的業(yè)績一半來自海外，與各國大使館、衛(wèi)生部、軍方和紅十字會等機構(gòu)建立了聯(lián)系，其產(chǎn)品大多為海外國家政府采購。

此番收購科華生物，對圣湘生物來說實現(xiàn)了業(yè)務(wù)互補。圣湘生物本身專注分子診斷儀器和試劑領(lǐng)域的發(fā)展，科華生物以生化免疫自動化為主線，盡管存在一定的重疊，但收購科華生物后，圣湘生物的產(chǎn)品線將涵蓋IVD最大的細分市場生化免疫自動化的核心實驗室領(lǐng)域和增長速度最快的分子診斷領(lǐng)域。渠道方面，圣湘生物將收獲科華最強勢的生化免疫渠道。同時，科華生物旗下?lián)碛幸獯罄庸綯GS，圣湘生物也借此整合海外業(yè)務(wù)，以更豐富的產(chǎn)品線加快國際化。

長江后浪推前浪，圣湘生物收購科華生物，是一個在風口彎道超車的逆襲故事。對于科華生物來說，可以期待的是終于有了同業(yè)科學家出身的掌舵手，在硬幣的另一面，也要看到，控制權(quán)集中和專業(yè)人士而非投資機構(gòu)做管理的必要性。

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