記者 |鄭潔
編輯 |謝欣
3月30日，微創(chuàng)醫(yī)療發(fā)布2020年年報，顯示報告期內收入約42.33億元，同比下降18.2%，大幅虧損約12.48億元。而這也是微創(chuàng)醫(yī)療5年來首次虧損，一次性把過去四年約7個億的利潤虧的干干凈凈。
微創(chuàng)醫(yī)療于2010年在港交所上市，2019年其子公司心脈醫(yī)療在科創(chuàng)板分拆上市，2021年2月，其另一子公司心通醫(yī)療也分拆在港交所上市。微創(chuàng)醫(yī)療的業(yè)務線較為全面，目前有8個板塊，分別是心血管介入產品業(yè)務、骨科醫(yī)療器械業(yè)務、心律管理業(yè)務、大動脈及外周血管介入業(yè)務、神經介入產品業(yè)務、心臟瓣膜業(yè)務、手術機器人業(yè)務和外科醫(yī)療器械業(yè)務。
報告期內，其心血管介入產品業(yè)務、骨科醫(yī)療器械業(yè)務、心律管理業(yè)務三者占營收大頭，分別為22.3%、31.1%、27.8%。據(jù)其2019年年報，這3個對應的數(shù)字分別為33.4%、29.3%、26.3%。往回追溯到2018年，這三組數(shù)據(jù)分別為30.3%、35.3%、23.7%。
比較三組數(shù)據(jù)，很明顯能看到微創(chuàng)醫(yī)療旗下心血管介入業(yè)務的營收收縮，據(jù)2020年年報，微創(chuàng)醫(yī)療心血管介入業(yè)務報告期內營收下滑44.6%。其中一個原因是去年國家醫(yī)保局首次實行的高值耗材帶量采購，與藥品帶量采購一樣，耗材帶量采購也以摧枯拉朽之勢對國內市場迅速洗牌，而冠脈支架作為技術成熟的大品種首批入選，平均降價超過90%。
當時，微創(chuàng)醫(yī)療旗下有兩款冠脈支架中標，分別是冠脈支架冠脈雷帕霉素洗脫鈷基合金支架，及2020年剛獲證的冠脈雷帕霉素洗脫鈷基合金支架。雖說總意向采購量在所有中選企業(yè)中最高，但中標后產品價格大降，毛利率將受到影響。包括以上兩個支架在內，目前微創(chuàng)醫(yī)療共有4款藥物洗脫支架和4款球囊產品在售。
據(jù)財新報道，微創(chuàng)醫(yī)療首席財務官孫洪斌在3月31日的電話業(yè)績會上曾透露，集采后，第三季度冠脈支架的銷量明顯下降，對此，微創(chuàng)醫(yī)療進行了價格補貼來對沖，也影響了業(yè)績。不過，由于集采于2021年1月才正式落地，真正意義上對微創(chuàng)醫(yī)療營收的影響，要看2021年的表現(xiàn)。
另一項高值耗材骨科耗材集采也已經拉開帷幕，4月2日，國家骨科高值耗材的信息采集工作溝通會在天津進行。2020年骨科醫(yī)療器械業(yè)務占微創(chuàng)醫(yī)療營收比例為31.1%，因此按照往常慣例，不論是否進入集采，后續(xù)帶量集采大概率對微創(chuàng)醫(yī)療骨科醫(yī)療器械業(yè)務營收造成影響。
不過，界面新聞記者發(fā)現(xiàn)，從其年報來看，微創(chuàng)醫(yī)療骨科醫(yī)療器械的營收“票倉”主要在海外市場：2020年，微創(chuàng)醫(yī)療全球骨科業(yè)務收入為2.01億美元，其中國際（非中國）骨科業(yè)務錄得收入1.71億美元，占比80%以上。
另一個對2020年營收影響重大的因素是疫情。微創(chuàng)醫(yī)療的業(yè)務多圍繞胸內外科和骨科展開，去年的疫情引發(fā)了國內大量外科手術推遲，直到2020年第三、四季度才開始回升。此外，微創(chuàng)醫(yī)療還有一部分海外銷售同樣受到疫情影響，比如據(jù)年報，2020年冠脈支架海外收入同比下降31.3%，而骨科業(yè)務收入同比下降16.8%，心率管理業(yè)務收入同比下降16.9%，而且目前來看這種影響還將繼續(xù)。
未來的營收“增長擎”，目前看來微創(chuàng)醫(yī)療是轉向了投入研發(fā)和商業(yè)化高精尖醫(yī)械上。微創(chuàng)醫(yī)療旗下對標高端市場的冠脈支架火鷹在2020年覆蓋國內醫(yī)院同比增長27%，據(jù)財新網，孫洪斌在電話業(yè)績會中稱，火鷹支架可能會在集采完成后繼續(xù)放量，預計下半年有良好表現(xiàn)。
從研發(fā)投入來看，根據(jù)微創(chuàng)醫(yī)療2020年年報，其研發(fā)指出約1.93億美元，同比增長27.2%，約占收入三成。據(jù)財新網，孫洪斌稱未來會繼續(xù)增加研發(fā)投入，向手術機器人業(yè)務、心臟瓣膜業(yè)務傾斜。微創(chuàng)醫(yī)療的心臟瓣膜業(yè)務主要由心通醫(yī)療負責，目前已在港股分拆上市，而其手術機器人業(yè)務由微創(chuàng)醫(yī)療機器人負責，目前正沖刺科創(chuàng)板IPO。
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