2020科創(chuàng)板藥企答卷：22家市值超百億 最高漲幅超8倍 誰(shuí)跌破了發(fā)行價(jià)？

       2019年開(kāi)市的科創(chuàng)板允許未盈利企業(yè)上市，給國(guó)內(nèi)創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)提供了新的融資通道，吸引了大批具有創(chuàng)新實(shí)力的企業(yè)登陸。其中，生物醫(yī)藥醫(yī)療板塊表現(xiàn)尤為亮眼。

       據(jù)新浪醫(yī)藥統(tǒng)計(jì)，自科創(chuàng)板開(kāi)市以來(lái)，共有41家生物醫(yī)藥醫(yī)療企業(yè)登陸科創(chuàng)板，其中2019年有16家，2020年有25家，從數(shù)量上已經(jīng)超過(guò)2020年赴港上市的21家藥企。可見(jiàn)，盡管疫情影響，企業(yè)擁抱資本的熱情依然不減，而科創(chuàng)板也正在成為創(chuàng)新藥企們上市的重要渠道。

       如今，隨著2020年結(jié)束，新的成績(jī)單已經(jīng)出爐。在過(guò)去的一年多時(shí)間里，藥企們?cè)诳苿?chuàng)板的表現(xiàn)究竟如何？有哪些亮點(diǎn)？科創(chuàng)板的價(jià)值是否得以體現(xiàn)？

       對(duì)此，新浪醫(yī)藥通過(guò)全面掃描和回顧，做出以下盤(pán)點(diǎn)。

       科創(chuàng)板PK港股，亮點(diǎn)大盤(pán)點(diǎn)

       從上市步伐來(lái)看，2019年的登陸科創(chuàng)板的藥企共有16家，2020年登陸科創(chuàng)板的藥企共有25家，由于科創(chuàng)板在2019年中下旬才開(kāi)市，因此兩年度企業(yè)的上市速度幾乎持平。

       從募資金額上來(lái)看，2019年16家藥企共募資約126.52億元，2020年25家藥企共計(jì)募資約353.71億元。

       據(jù)新浪醫(yī)藥此前統(tǒng)計(jì)，2020年度在港交所新上市的21家藥企募資金額超過(guò)841億港元，由此來(lái)看，折算下來(lái)是同比超科創(chuàng)板近1倍。

       而從IPO企業(yè)類(lèi)型上來(lái)看，同樣是對(duì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)開(kāi)閘，但2020年登陸港交所的21家藥企中，共有14家企業(yè)帶“B”（尚未盈利的上市公司標(biāo)識(shí)），占比67%；而2020年登陸科創(chuàng)版的25家藥企中，共計(jì)有7家企業(yè)帶“U”（尚未盈利的上市公司標(biāo)識(shí)），其中康希諾和君實(shí)生物2家還是兩地上市企業(yè)，似乎港股市場(chǎng)對(duì)于未盈利的生物藥企更有吸引力。

       對(duì)此，一位資深投資人兼正在進(jìn)行IPO的創(chuàng)新藥企CEO與新浪醫(yī)藥交流表示：“或許是因?yàn)楦酃墒袌?chǎng)更有利于外資進(jìn)入，而許多未盈利創(chuàng)新藥企的研究布局方向更容易更快吸引到外資青睞。”

       2020科創(chuàng)板上市未盈利藥企

       2020年1月23日，澤璟制藥-U順利登陸科創(chuàng)板，成為科創(chuàng)板首家過(guò)會(huì)的尚未盈利企業(yè)，也開(kāi)創(chuàng)A股未盈利上市先河。

       而后，除澤璟制藥-U外，還有艾力斯-U、前沿生物-U、康希諾-U、君實(shí)生物-u、神州細(xì)胞-u、百奧泰-u，6家尚未盈利企業(yè)在先后登陸科創(chuàng)板。

       其中康希諾-U、君實(shí)生物-U已經(jīng)實(shí)現(xiàn)A+H兩地上市（君實(shí)三+H+A），多元化融資，而已在科創(chuàng)板登陸的百奧泰也正在赴港上市路上，此外，據(jù)悉已實(shí)現(xiàn)納斯達(dá)克和港股上市的創(chuàng)新藥企百濟(jì)神州也宣布，將于明年完成科創(chuàng)板上市。

       值得一提的是，康希諾-U在科創(chuàng)板的募資（51億元）是目前在科創(chuàng)板上市企業(yè)中募資金額最大的企業(yè)，而此前康希諾-B已于2019年3月在港股上市，募資金額為11.51億港元。

       不過(guò)，盡管藥企開(kāi)啟多地上市模式，但市場(chǎng)似乎熱情不高，目前已開(kāi)啟兩地上市的君實(shí)生物、康希諾、復(fù)旦張江在科創(chuàng)板均表現(xiàn)不佳。

       醫(yī)療器械大放異彩

       相較于未盈利創(chuàng)新企業(yè)對(duì)科創(chuàng)板的熱情，醫(yī)療器械企業(yè)對(duì)科創(chuàng)板顯得格外偏愛(ài)。從目前統(tǒng)計(jì)的情況來(lái)看，醫(yī)療器械企業(yè)數(shù)量在科創(chuàng)板占比超40%。

       據(jù)西南證券分析，我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)近年來(lái)雖然增長(zhǎng)強(qiáng)勁，行業(yè)增速大幅超過(guò)全球平均水平，但高端醫(yī)療器械領(lǐng)域整體競(jìng)爭(zhēng)力仍然不足，醫(yī)學(xué)影像、體外診斷、高值耗材等領(lǐng)域仍由進(jìn)口廠商占據(jù)主導(dǎo)地位，國(guó)內(nèi)企業(yè)需要持續(xù)加大研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。

       而在目前登陸科創(chuàng)板的醫(yī)械企業(yè)中，多個(gè)企業(yè)已經(jīng)具備較大的稀缺屬性，產(chǎn)品具有較高的創(chuàng)新性，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力突出等特點(diǎn)。

       此外，由于新冠疫情將新冠試劑、體外檢測(cè)等帶入了民眾的視野，今年以東方生物、碩世生物、圣湘生物等抗疫概念股也前赴后繼在科創(chuàng)板成功上市，成為一大亮點(diǎn)。

       22家百億市值藥企誕生

       首富花落華熙生物

       科創(chuàng)板也是造富板，不斷刷新著新的財(cái)富記錄。

       距離首批登陸科創(chuàng)板的藥企心脈醫(yī)療、南微醫(yī)學(xué)已經(jīng)過(guò)去了快一年半，而距離最短登陸科創(chuàng)板藥企悅康藥業(yè)才短短幾個(gè)交易日。

       經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，從目前科創(chuàng)板41家藥企整體市值情況來(lái)看，整個(gè)板塊總市值為6570.1億元，與2020年7月科創(chuàng)板一周年統(tǒng)計(jì)的27家藥企總市值6584.97億幾乎持平，因此，可以看到，隨著上市企業(yè)數(shù)量增多，科創(chuàng)板藥企的平均市值有所下降。

       而從單個(gè)企業(yè)市值來(lái)看，君實(shí)生物-U已經(jīng)從曾經(jīng)位居科創(chuàng)板頭把交椅的千億市值跌落到646.2億元市值，落居第二名，與626.48億元市值的康希諾-U接近。

       玻尿酸企業(yè)華熙生物則憑借702億市值躍居第一名。此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，華熙生物董事長(zhǎng)趙燕女士通過(guò)間接持股公司59.06%的股權(quán)，個(gè)人身家超400億，問(wèn)鼎科創(chuàng)板整個(gè)板塊首富。

       此外，目前科創(chuàng)板過(guò)百億市值的，除華熙生物以及君實(shí)生物-U以外，還有康希諾-U、圣湘生物、東方生物、南微醫(yī)學(xué)、海爾生物等22家企業(yè)。

       而從2020年12月31日各藥企的股價(jià)相比發(fā)行價(jià)漲幅上來(lái)看，新冠概念股、國(guó)內(nèi)POCT即時(shí)診斷試劑企業(yè)東方生物憑借855%的漲幅問(wèn)鼎第一名，而東方生物也憑借上市首日586%的漲幅位居上市首日漲幅的第一名，奪得雙冠。

       除此以外，漲幅居前的還有心脈醫(yī)療（443.37%）、海爾生物（320.41%）、特寶生物（313.83%）、碩世生物（311.16%）、美迪西（278.87%）等。

       而在41家其中，目前僅有3家跌破發(fā)行價(jià)，分別為百奧泰-u（-2.93%）、前沿生物-U（-6.10%）、三生國(guó)?。?12.53%）。

       整體來(lái)看，醫(yī)藥制造板塊多個(gè)領(lǐng)域都受益與科創(chuàng)板上市、港股開(kāi)閘等更加開(kāi)放的融資環(huán)境。企業(yè)渴求不斷尋求資本的助力來(lái)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新技術(shù)突破、產(chǎn)品研發(fā)、競(jìng)爭(zhēng)能力提升，但資本對(duì)企業(yè)實(shí)力的衡量往往也是冷酷而無(wú)情的，一些上市企業(yè)不太如預(yù)期的表現(xiàn)，也讓市場(chǎng)更加趨于理性和冷靜，讓企業(yè)更關(guān)注自身的內(nèi)在動(dòng)力，從而真正在資本市場(chǎng)上取得好的估值。

       目前還有多家醫(yī)藥制造企業(yè)正在排隊(duì)趕考科創(chuàng)板，即將成為“2021年科創(chuàng)板第一醫(yī)藥股”的之江生物也已經(jīng)進(jìn)入上市倒計(jì)時(shí)。

       未來(lái)科創(chuàng)板將為我國(guó)醫(yī)藥制造板塊帶來(lái)哪些改變，醫(yī)藥制造板塊又將在科創(chuàng)板上書(shū)寫(xiě)什么成績(jī)，我們拭目以待。