12月21日，生物創(chuàng)新藥公司加科思藥業(yè)（以下簡(jiǎn)稱加科思）登陸港交所主板，保薦人為高盛和中金公司。發(fā)行價(jià)初步定為14.00港元，估計(jì)全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額約為12.63億港元。
公司概覽
加科思作為一家臨床階段制藥公司，其收入必定不是投資者關(guān)心的問(wèn)題，更多的反而是其公司潛力，目前加科思專注于創(chuàng)新抗腫瘤療法自主發(fā)現(xiàn)和開(kāi)發(fā)，成立于2015年，產(chǎn)品管線包括多個(gè)針對(duì)癌癥關(guān)鍵細(xì)胞信號(hào)通路的小分子候選藥物，公司的領(lǐng) 先藥物開(kāi)發(fā)項(xiàng)目包括兩個(gè)臨床階段的變構(gòu)SHP2抑制劑（JAB-3068及JAB-3312）。
JAB-3068為第二個(gè)獲得FDAIND批準(zhǔn)進(jìn)入臨床開(kāi)發(fā)的SHP2抑制劑候選藥物，已在中國(guó)完成I/IIa期試驗(yàn)的I期劑量探索部分及于美國(guó)完成I期試驗(yàn)劑量遞增小組患者入組。JAB-3312則處在中國(guó)及美國(guó)臨床I期試驗(yàn)階段。并且目前兩者已獲得FDA用于食道癌治療的孤兒藥認(rèn)定。加科思也計(jì)劃在美國(guó)及中國(guó)針對(duì)多種實(shí)體瘤以及不同聯(lián)合療法開(kāi)展全球I/IIa期試驗(yàn)。并與AbbVie達(dá)成戰(zhàn)略合作，以全球化發(fā)展和商業(yè)化上述兩款SHP2抑制劑。
公司仍處于盈利前階段，F(xiàn)Y2018/2019，以及截至2019年及2020年6月30日止六個(gè)月，經(jīng)營(yíng)虧損凈額分別為155.9/425.8/155.1/810.9百萬(wàn)元人民幣。虧損凈額主要來(lái)自研發(fā)開(kāi)支、行政開(kāi)支及具優(yōu)先權(quán)的金融工具的公允價(jià)值虧損。
競(jìng)爭(zhēng)者寡的道路上，同樣注定荊棘異常
而針對(duì)加科思本次上市，則有幾點(diǎn)非常值得關(guān)注的地方不得不提：
但同時(shí)，也由于后發(fā)所致，導(dǎo)致加科思在研產(chǎn)品進(jìn)度僅僅臨床1期，離產(chǎn)品上市尚有3-5年時(shí)光，而期間變數(shù)不可謂不大?；蛟S這也是成立于2015年的加科思要想避開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)而獨(dú)辟蹊徑選擇冷門(mén)靶點(diǎn)的根本原因吧，但這條更難、人更少的路也注定充滿了不一樣傳奇色彩：將業(yè)界認(rèn)為【無(wú)成藥性】的靶點(diǎn)變?yōu)榭赡埽?/p>
在加科思研發(fā)管線中，核心產(chǎn)品有3個(gè)，對(duì)應(yīng)2個(gè)靶點(diǎn)，分別是SHP2和BET。
SHP2與現(xiàn)有的單抗進(jìn)行聯(lián)合治療有更好的療效，適用于胃癌、宮頸癌和肝癌等主要類型癌癥，應(yīng)用場(chǎng)景廣闊，潛力巨大。BET應(yīng)用場(chǎng)景則主要是白血病，前景無(wú)需多言。而被目前科學(xué)界普遍認(rèn)為無(wú)法開(kāi)發(fā)成藥品的靶點(diǎn)，也導(dǎo)致至今全世界都沒(méi)有已上市相關(guān)藥物。
另外還有一點(diǎn)，以SHP2為例，與加科思處于同等競(jìng)爭(zhēng)水平的企業(yè)，無(wú)一不是像諾華和賽諾菲一樣的全球一頂一的大藥廠，加科思作為其中規(guī)模最小的一家，臨床進(jìn)度絲毫不落后就已經(jīng)是最讓投資瘋狂的一點(diǎn)。
或許也正是因?yàn)楦惺艿搅思涌扑妓鶐?lái)壓力，也成功吸引了艾伯維以8億美元買(mǎi)斷SHP2的使用權(quán)。至少在研藥物前景毋庸置疑，相信109.54億港幣的市值，也必定不會(huì)是加科思頂峰，明日輝煌唯有在時(shí)間中醞釀，才會(huì)有味道吧！
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