日前，益豐、一心堂、老百姓、大參林四大上市連鎖藥店相繼發(fā)布了2019年度和2020年度第一季度報告。首先需要恭喜的是，2019年四家連鎖藥店繼續(xù)保持了較高的增長態(tài)勢，而且營收均首次突破了百億元大關(guān)。2020年第一季度，四大藥店的收入均在30億元左右，營收規(guī)模依然不分上下。
頭部連鎖藥店跨入“百億”時代
2019年度，老百姓、大參林、一心堂、益豐的收入分別為116.63億元、111.41億元、104.79億元、102.76億元，增長率分別為23.15%、25.76%、14.20%、48.66%。至此，頭部連鎖零售藥店正式跨入了“百億”時代。
縱觀2016-2019年四家連鎖藥店的營收對比圖，老百姓、大參林、一心堂三家的體量一直以來比較相當(dāng)，保持穩(wěn)定增速營收破百億情理之中。而益豐藥房從2016年的37億元增長至百億，不得不贊嘆其發(fā)展速度。據(jù)小編計算，2016-2019年間，益豐藥房的營收平均年增長率高達(dá)38.11%。
凈利潤方面，四家藥店相差在2億元之間。大參林繼續(xù)領(lǐng)跑，2019年，大參林實現(xiàn)歸母凈利潤7.03億元，同比增長32.17%；扣非歸母凈利潤6.9億元，同比增長35.48%。益豐藥房2019年的歸母凈利潤為5.44億元，同比增長30.58%；扣非歸母凈利潤為5.37億元，同比增長高達(dá)40.87%。而老百姓2019年營收最高，凈利潤卻是四者中最少的，歸母凈利潤5.09億元，同比增長16.94%。一心堂則是增速相對較慢的，2019年歸母凈利潤同比增長15.9%至6.04億元。
2020年一季度報顯示，今年第一季度，四大連鎖藥店的競爭局勢依然膠著，營收均在30億元左右。不過要說最亮眼的非大參林莫屬，營業(yè)收入、歸母凈利潤均位居“四雄”之首，而且凈利潤增幅超過五成。
2020年第一季度四大連鎖藥店業(yè)績
體量膨脹背后：瘋狂并購圈地
作為藥品消費第二大終端，行業(yè)集中度低一直是藥店行業(yè)的顯著特征。不過，近年來，在政策驅(qū)動、資本介入、規(guī)模化競爭等因素的影響下，行業(yè)集中度持續(xù)提升。全國性和區(qū)域龍頭企業(yè)加速整合，連鎖藥店成為行業(yè)發(fā)展的主流。根據(jù)國家藥監(jiān)局的數(shù)據(jù)，截至2018年11月，全國零售藥店總數(shù)達(dá)到48.9萬家，其中連鎖藥店25.5萬家，單體藥店23.4萬家，增幅4.00%，全國藥店的連鎖率由上年的50.44%提升至52.15%。
數(shù)據(jù)來源：中國藥店
由于藥品零售行業(yè)的地域性特點較為明顯，因此，對于門店網(wǎng)絡(luò)布局覆蓋范圍較廣、連鎖復(fù)制能力較強的企業(yè)，具有更強的市場競爭優(yōu)勢。而四大連鎖巨頭營收體量不斷膨脹的背后，是在深耕自身優(yōu)勢區(qū)域的同時，加速并購“圈地”。相關(guān)統(tǒng)計顯示，四大連鎖藥店2017年發(fā)起并購20余起，2018年50余起，2019年以來擴張勢頭有增無減。
四大連鎖藥店門店數(shù)（截至2020年3月31日）
截至2020年3月31日，四大連鎖藥店門店數(shù)均超4,800家，其中一心堂最多，超過6,400家，且全部為直營門店，其中有3,929家在云南省內(nèi)。一心堂以云南為據(jù)點，正逐步在四川（765家）、廣西（583家）、山西（367家）、海南（256家）、貴州（252家）、重慶（216家）等區(qū)域擴張。
作為“湘軍”代表，老百姓及其下屬子公司在2019年共完成13起并購項目，2020年并購項目數(shù)量并未披露，但凈增門店數(shù)遠(yuǎn)超其他三家，一季度新增自建門店208家，納入合并報表范圍的并購門店34家，加盟店114家，關(guān)閉21家。
大參林的并購步伐正在加速。公告顯示，2019年共發(fā)生13起同行業(yè)并購?fù)顿Y業(yè)務(wù)，其中，全資或控股收購項目13起，涉及門店數(shù)為560家（其中已簽約未交割門店62家）；參股投資項目1起；2020年一季度共發(fā)生了5起同行業(yè)投資并購業(yè)務(wù)，其中，上年度并購項目待交割3起，新簽并購項目2起，涉及門店166家（其中已簽約未交割門店82家）；1起參股投資項目。
而益豐素有“并購狂魔”之稱。2018年應(yīng)該是益豐并購最瘋狂的時期，完成了上海上虹大藥房的并購后，緊接著又斥資13.8億元獲得了河北新興藥房86.31%的股權(quán)。2019年，益豐繼續(xù)踐行“新開+并購”并重的策略，2019年至2020年一季度，其凈增門店1,008家，總門店數(shù)達(dá)4,869家。
各顯神通，提升未來競爭力
基于國內(nèi)老齡化加速、二胎政策全面放開、居民消費水平提升等客觀因素，國民的醫(yī)藥需求仍然旺盛，對健康保健商品和專業(yè)服務(wù)的需求持續(xù)增加，醫(yī)藥零售市場整體規(guī)模有望持續(xù)增加。連鎖藥店兼具零售和醫(yī)藥的雙重屬性，在國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資本助推之下，行業(yè)劇烈洗牌，馬太效應(yīng)突顯。在這個緊要關(guān)頭，要想抓住機遇，保持有利地位，唯有練好內(nèi)功。
基于行業(yè)屬性，大型零售連鎖藥店的擴張步伐仍在繼續(xù)。在擴張方式方面，除了自建和并購?fù)猓?ldquo;加盟門店”的比例日益加重。加盟模式相對來說成本更低，主要利潤來源為配送購銷差價、加盟費、管理費和軟件使用費。
四大連鎖藥店中，老百姓和益豐2016年啟動了這種模式。益豐雖然起步早，但早期開放加盟的區(qū)域并不多，到2018年加盟門店數(shù)才有169家。進(jìn)入2019年，該業(yè)務(wù)的推進(jìn)速度有所加快，截至2020年3月31日加盟店增至419家。相較而言，老百姓的加盟業(yè)務(wù)推進(jìn)節(jié)奏要快得多，截至2020年3月31日，其擁有加盟門店1,323家。
在2019年財報中，大參林稱“已正式發(fā)展加盟業(yè)務(wù)”。至2020年3月31日，大參林累計開業(yè)加盟店76家。
加盟模式固然是一種低成本、可以快速提升企業(yè)規(guī)模和影響力的方式，不過如何對加盟門店做好管控是重點也是難點，不然可能得不償失。
在完善網(wǎng)絡(luò)布局的同時，連鎖巨頭們也在積極跟進(jìn)醫(yī)改推進(jìn)步伐，如加強醫(yī)療機構(gòu)、醫(yī)保機構(gòu)、零售藥店三方信息共享合作，為承接醫(yī)院處方外流帶來的巨大增量市場占得先機；提前布局開設(shè)專業(yè)化藥房，如DTP專業(yè)藥房、分銷專業(yè)藥房、慢病管理藥房、智慧藥房等等。各公司在2019年年報中透露，老百姓2019年處方藥和DTP的銷售占比達(dá)45.1%；大參林DTP專業(yè)藥房增加36家，實現(xiàn)銷售增長 251.15%；一心堂實現(xiàn)電商業(yè)務(wù)交易額7,343萬元，其中，第三方銷售平臺的交易額2,314.萬元。
隨著藥占比、零差率、醫(yī)?？刭M、分級診療、一致性評價、帶量集采、慢病處方等一系列醫(yī)改措施的穩(wěn)步推進(jìn)，特別是在疫情期間，有關(guān)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)保”等政策的探索和推動，醫(yī)藥分開、醫(yī)院處方外流明顯提速，以線下實體藥店為依托，線上線下融合發(fā)展的新零售模式將逐漸形成。對于藥品零售行業(yè)而言，以新零售電商模式開拓空白市場贏取增量空間，將成為行業(yè)的必然發(fā)展趨勢。
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