今年醫(yī)藥行業(yè)分化程度再次加深，一季度成績單可謂是冰火兩重天。如截至4月21日，A股共有157家醫(yī)藥企業(yè)披露一季度業(yè)績情況。其中，25家已披露一季度業(yè)績，1家是業(yè)績快報，131家是業(yè)績預(yù)告。在業(yè)績預(yù)告中，4成企業(yè)預(yù)喜(預(yù)增、略增、扭虧、減虧)；30家則首虧，在2019年同期僅有4家。雖然說這種情況是短暫的，但是也不得不說，藥企分化程度再度加深。
那么面對醫(yī)藥行業(yè)的分化程度加深，行業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對？分析人士指出，在此背景下，藥企開始加速并購洗牌。
事實上，對于國內(nèi)絕大多數(shù)的藥企來說，現(xiàn)階段面臨的形勢可能遠比預(yù)期更為惡劣。在2019年出臺的一致性評價、帶量采購、輔助用藥監(jiān)管等一系列政策的影響下，國內(nèi)藥企進入了一場殘酷的淘汰賽。且已經(jīng)有藥企“倒下了”。
如作為國內(nèi)中藥十強的康恩貝在去年底賣了兩個子公司股權(quán)之后，終把自己也給“賣了”。
近日，康恩貝擬向省中醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)集團轉(zhuǎn)讓所持有的康恩貝約5.33億股股份(占公司總股本的20%)，轉(zhuǎn)讓價格為每股6.5元。這意味著，交易完成后，康恩貝實際控制人將變更為浙江省國資委。
業(yè)內(nèi)人士指出，許多細分賽道開始或主動或被動地加速進入變革和融合的階段。并購整合可能將成為2020年醫(yī)藥行業(yè)的主旋律。
如近期康辰藥業(yè)公告稱，擬9億元收購港股上市公司泰凌醫(yī)藥資產(chǎn)，并定增募資4億元。據(jù)悉，4月21日，公司、子公司與相關(guān)主體簽署《關(guān)于支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議》。公司子公司康辰生物向泰凌國際股東BVI公司支付現(xiàn)金9億元(暫定對價，分三期支付)購買其持有的泰凌國際100%股份，從而實現(xiàn)對密蓋息資產(chǎn)的收購;收購?fù)瓿珊?，泰凌醫(yī)藥子公司泰凌亞洲對康辰生物進行增資，預(yù)計增資金額3.6億元，增資完成后，該公司將持有康辰生物40%股權(quán)。泰凌國際完成收購后，根據(jù)其終控制方泰凌醫(yī)藥的整體業(yè)務(wù)布局及安排，密蓋息資產(chǎn)及業(yè)務(wù)分布在泰凌醫(yī)藥不同下屬子公司。
另外值得關(guān)注的是，當(dāng)前科創(chuàng)板中已有一家上市公司發(fā)起了并購重組，去年12月6日，華興源創(chuàng)公布了科創(chuàng)板并購重組計劃，并在今年3月9日披露重組草案。4月10日公司公告，收到上交所審核問詢函。對此業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，并購重組、再融資作為科創(chuàng)板的基礎(chǔ)制度今年將會進一步推進，年內(nèi)并購重組規(guī)模也將進一步提升。
不過對那些行業(yè)巨頭來說，實力雄厚的它們可能迎來了空前的企業(yè)建設(shè)和行業(yè)整合的機會。一方面，低谷時期并購和投資成本降低；另一方面，一些企業(yè)業(yè)績承壓，出售意愿增強。
也有分析人士指出，“在重組新規(guī)、再融資新規(guī)的推動下，2020年A股大概率迎來新一輪并購重組潮。預(yù)計‘同行業(yè)、上下游’產(chǎn)業(yè)并購將成為主流，成長板塊依然是并購主力，同時在估值分化環(huán)境下，低估值且現(xiàn)金流穩(wěn)定的傳統(tǒng)行業(yè)公司可能迎來新一輪舉牌潮。”
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