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日前，吉藥控股的控股孫公司克勝藥業(yè)因嚴重違規(guī)被收回滴眼劑GMP證書，這將造成滴眼劑停產(chǎn)。在此之前，吉藥控股披露了2019年業(yè)績快報，凈利潤首虧12.33億元，這是繼商譽減值后，又傳來的“爆雷”聲。資料顯示，吉藥控股擁有近2萬股東。值得一提的是，2019年吉藥控股曾宣布收購修正藥業(yè)集團100%股權(quán)。此后，因“不具備實施條件，繼續(xù)推進本次重大資產(chǎn)重組事項面臨較大不確定因素”而終止。而“烏龍”事件造成了股價的大幅波動，吉藥控股董事長、董秘、財務(wù)總監(jiān)均被罰。
違規(guī)停產(chǎn)！滴眼劑GMP證書被收回
日前，吉藥控股發(fā)布公告稱，公司控股孫公司克勝藥業(yè)被江蘇省藥監(jiān)局責(zé)令收回滴眼劑GMP證書，原因是克勝藥業(yè)2017年采購原料羥芐唑違規(guī)、不良反應(yīng)直報等八項問題和缺陷違反藥品管理法、嚴重違反藥品GMP相關(guān)規(guī)定。克勝藥業(yè)于2019年12月9日被收回滴眼劑GMP證書，而這將造成滴眼劑停產(chǎn)。
資料顯示，吉藥控股于2018年12月26日完成長春普華制藥股份有限公司（簡稱普華制藥） 的收購，作為普華制藥的控股子公司，克勝藥業(yè)在2019年4月11日完成工商變更登記。此次克勝藥業(yè)被收回《藥品GMP證書》，將造成該企業(yè)滴眼劑停產(chǎn)。2019年前三季度克勝藥業(yè)銷售收入3529.95萬元，凈利潤虧損57.82萬元。
吉藥控股表示，公司對該事項高度重視，要求克勝藥業(yè)全面梳理檢查中存在的問題，深刻反省造成管理缺陷的根源，查找漏洞，嚴格實施和遵守相關(guān)的管理規(guī)定，增加對GMP要求的理解，進一步完善生產(chǎn)風(fēng)險管理體系，并立即制定整改方案，盡快將整改情況上報藥品監(jiān)督管理部門。
并購爆雷，主要產(chǎn)品被重點監(jiān)控、“踢出”醫(yī)保！從盈利2億到巨虧12億
近年吉藥控股業(yè)績情況（單位：億元）
注：2019年為業(yè)績快報
據(jù)吉藥控股業(yè)績快報顯示，2019年公司營收9.92億元，同比增長5.26%；凈利潤首虧12.33億元，同比下降668.97%，2018年凈利潤盈利2.17億元。對于業(yè)績“變臉”，吉藥控股表示，虧損的主要原因是公司計提商譽減值準備、壞賬準備、在建工程減值準備、存貨損失等。
一方面，計提商譽減值準備5.5億元。2019年全資子公司吉林金寶藥業(yè)股份有限公司（簡稱金寶藥業(yè)）受行業(yè)政策變化、主要品種結(jié)構(gòu)調(diào)整、銷售渠道轉(zhuǎn)型等諸多因素影響，致使其產(chǎn)銷量出現(xiàn)大幅下滑，造成綜合毛利率為負、業(yè)績嚴重虧損，計提商譽減值準備2.86億元。全資子公司浙江亞利大膠丸有限公司（簡稱浙江亞利大）新廠區(qū)由于其前期投入資金較大，造成其自身生產(chǎn)經(jīng)營所需流動資金出現(xiàn)嚴重緊張。而公司由于2018年完成新增并購項目使用資金較大，2019年受銀行抽貸、斷貸等事項影響，未能對浙江亞利大生產(chǎn)經(jīng)營所需流動資金給予及時補充，致使銷售市場全年存在斷貨情況發(fā)生，很多銷售訂單無法按時生產(chǎn)或無法接單，導(dǎo)致2019年無法完成業(yè)績承諾，未來盈利前景不樂觀，計提商譽減值準備2.10億元。全資子公司長春普華制藥股份有限公司（簡稱普華制藥）因受政策變化對其品種結(jié)構(gòu)有一定的影響。其主要產(chǎn)品骨肽注射液被列入第一批國家重點監(jiān)控合理用藥藥品目錄、移出新版醫(yī)保目錄。計提商譽減值準備5017.98萬元。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年在中國城市公立醫(yī)院、縣級公立醫(yī)院、城市社區(qū)中心及鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院(簡稱中國公立醫(yī)療機構(gòu))終端骨肽注射劑銷售額超過20億元，TOP20品牌中，普華制藥位居第六位。
2018年中國公立醫(yī)療機構(gòu)終端骨肽注射劑TOP20品牌格局
另一方面，吉藥控股對庫存原材料中由于多年儲備、市場生產(chǎn)藥品結(jié)構(gòu)調(diào)整等原因，針對藥用價值、使用價值下降的原材料進行處置，經(jīng)測算，2019年存貨損失2.83億元。截至2019年底，經(jīng)公司管理層判斷，自2016年開始建設(shè)瑞斯貝妥(地拉韋啶)藥品生產(chǎn)基地項目研發(fā)結(jié)果存在不確定性，決定對該項目開發(fā)支出6758萬元全部進行費用化，2019年預(yù)計計提在建工程減值準備1.5億元。此外，公司2019年初已完成新增四家子公司的并購工作，致使各項期間費用較2018年同期有所增加。
醫(yī)藥行業(yè)最大借殼案例“泡湯”！收購修正藥業(yè)折戟
資料顯示，吉藥控股的前身是雙龍股份，2010年8月正式登陸A股。2014年，公司以提供發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購了金寶藥業(yè)100%股權(quán)，交易價格為10.55億元，借此公司進入醫(yī)藥行業(yè)。2018年，吉藥控股大舉并購醫(yī)藥資產(chǎn)。4月，0元收購遠大康華(北京)醫(yī)藥有限公司70%股權(quán)；6月，2800萬元收購遼寧美羅醫(yī)藥供應(yīng)有限公司70%股權(quán)；7月，公司以2.3億元收購浙江亞利大膠丸有限公司100%股權(quán)；8月，金寶藥業(yè)收購普華制藥100%股份。
值得一提的是，2019年7月11日，吉藥控股發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行股份等方式購買修正藥業(yè)集團100%股權(quán)。而吉藥控股可能上演“蛇吞象”，如果收購?fù)瓿蓪⒊蔀獒t(yī)藥行業(yè)最大借殼案例，修正藥業(yè)借此登陸A股，截至當日收盤，吉藥控股市值36億元。7月25日，收購修正藥業(yè)事項因“不具備實施條件，繼續(xù)推進本次重大資產(chǎn)重組事項面臨較大不確定因素”而終止。而“烏龍”事件造成了股價的大幅波動，董事長、總經(jīng)理孫軍，董事、董事會秘書、副總經(jīng)理張亮被證監(jiān)局給予警告并處以30萬元罰款，財務(wù)總監(jiān)張忠偉被給予警告并處以10萬元罰款。2020年2月6日，吉藥控股發(fā)布公告，孫軍申請辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，辭職后仍擔任公司董事長。同時，聘任許蔚擔任公司總經(jīng)理，陳斌擔任公司副總經(jīng)理。
“企業(yè)業(yè)績爆雷，是因為頻繁并購積累了大額的商譽埋下的隱患。”業(yè)內(nèi)人士分析指出，上市公司的高額商譽往往會埋下隱患，一旦逐年攤銷，業(yè)績會變得很難看，如果通過一次性減值，雖然犧牲當年的業(yè)績，但能換取未來亮眼的業(yè)績。
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