科創(chuàng)板正成為未有盈利新藥研發(fā)企業(yè)上市的新選擇

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2019-08-05

新藥研發(fā)企業(yè)具有投入高、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的瓶頸，當(dāng)前隨著科創(chuàng)板的大力支持，未有盈利新藥研發(fā)企業(yè)上市也有了新的選擇。其中，科創(chuàng)板上市條件中的第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，被認(rèn)為是專門面向未盈利的生物醫(yī)藥類企業(yè)。

新藥研發(fā)企業(yè)具有投入高、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的瓶頸，當(dāng)前隨著科創(chuàng)板的大力支持，未有盈利新藥研發(fā)企業(yè)上市也有了新的選擇。

其中，科創(chuàng)板上市條件中的第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，被認(rèn)為是專門面向未盈利的生物醫(yī)藥類企業(yè)。即要求“申報(bào)企業(yè)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果，醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件。”

根據(jù)公開信息顯示，目前澤璟制藥和百奧泰兩家都是在未有盈利的情況下，借助科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)科創(chuàng)板。

澤璟制藥

澤璟制藥是頭一家通過(guò)第五套上市標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)科創(chuàng)板的藥企，于6月10日獲得受理。

澤璟制藥是一家專注于腫瘤、出血及血液疾病、肝膽疾病等多個(gè)治療領(lǐng)域的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型新藥研發(fā)企業(yè)。招股書顯示，公司目前正在研發(fā)的11個(gè)創(chuàng)新藥物中，甲苯磺酸多納非尼片(澤普生)、重組人凝血酶(澤普凝®)及鹽酸杰克替尼片(澤普平)的多種適應(yīng)癥已分別處于II/III期臨床試驗(yàn)階段。

從其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)澤璟制藥連續(xù)虧損三年。2016年度、2017年度、2018年度、2019年第一季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為20.03萬(wàn)元、0元、131.11萬(wàn)元、0元。

同期，澤璟制藥凈利潤(rùn)分別為-1.28億元、-1.46億元、-4.42億元、-1.73億元，累計(jì)虧損達(dá)8.89億元。

另外，該公司的管理費(fèi)用整體波動(dòng)較大。報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用分別為7373.1萬(wàn)元、768.96萬(wàn)元、3.19億元和1.40億元。

公司表示，公司仍處于產(chǎn)品研發(fā)階段、研發(fā)支出較大，且報(bào)告期內(nèi)因股權(quán)激勵(lì)計(jì)提的股份支付金額較大，導(dǎo)致公司存在較大的累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。

百奧泰

7月8日晚間，以創(chuàng)新藥和生物類似藥研發(fā)為核心的創(chuàng)新型生物制藥企業(yè)百奧泰，成為科創(chuàng)板第二家選擇第五套標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，百奧泰主要在研產(chǎn)品有21個(gè)，其中阿達(dá)木單抗生物類似藥BAT1406已提交上市申請(qǐng)，治療領(lǐng)域?yàn)樽陨砻庖咝约膊?，臨床開展適應(yīng)證為強(qiáng)直性脊柱炎。另有4個(gè)產(chǎn)品處于III期臨床研究階段，1個(gè)產(chǎn)品處于II期臨床研究階段，4個(gè)產(chǎn)品處于I期臨床研究階段。

由于產(chǎn)品尚未上市，未帶來(lái)收入，公司2016年?duì)I業(yè)收入為276.37萬(wàn)元，2017年?duì)I業(yè)收入為200.89萬(wàn)元，而2018年、2019年一季度未有營(yíng)業(yè)收入。

該公司也一直處于虧損狀態(tài)。2016年度、2017年度、2018年度，其產(chǎn)生虧損凈額分別為13,658.41萬(wàn)元、23,550.95萬(wàn)元、55,311.12萬(wàn)元。2019年1-3月，產(chǎn)生虧損凈額53,164.96萬(wàn)元。

公司在招股書中指出，藥品開發(fā)具有很高的不確定性，需要大量前期資本開支，且面對(duì)在研藥物可能無(wú)法取得監(jiān)管批準(zhǔn)或不具有商業(yè)可行性的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

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