近日有媒體報道，證監(jiān)會方面已對微芯生物IPO基本上下了否決結(jié)論，只是為了避免其落下被否的實名，讓其主動撤回注冊申請，并且，中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)在與公司溝通撤回注冊材料事宜。
對此，保薦機(jī)構(gòu)安信證券辟謠稱：“沒有這回事，他們不負(fù)責(zé)任亂說，我們內(nèi)部已經(jīng)澄清了。”
科創(chuàng)板IPO注冊失敗首例將現(xiàn)？
闖關(guān)科創(chuàng)板的微芯生物，作為首家科創(chuàng)板上市委過會企業(yè)，至今仍未獲得注冊同意，成為了市場關(guān)注的焦點。
根據(jù)規(guī)定，通過上交所上市委審議，并且提交證監(jiān)會注冊后，證監(jiān)會需要在20個工作日內(nèi)對發(fā)行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定。
截至7月17日，微芯生物提交注冊申請已近30個交易日，延期已久。市場分析，“主要問題是涉及到財務(wù)處理方面。”
根據(jù)叩叩財訊的報道《科創(chuàng)板IPO注冊失敗首例將現(xiàn)：微芯生物或飲恨注冊關(guān)》披露，接近監(jiān)管層的知情人士向叩叩財訊表示“微芯生物方面采用了具有一定爭議的會計處理方式，雖然并不違背會計準(zhǔn)則和規(guī)范，算是合法合規(guī)，但實質(zhì)上卻隱藏了較大的財務(wù)風(fēng)險，而微芯生物這樣做的目的，則是為了滿足科創(chuàng)板上市的標(biāo)準(zhǔn)。”
該會計問題，就是研發(fā)費用資本化問題。招股說明書顯示，微芯生物2016年至2018年研發(fā)投入資本化比例分別高達(dá)43.83%、48.61%和48.96%。相較之下，同為科創(chuàng)板受理的創(chuàng)新藥企復(fù)旦張江，近三年研發(fā)投入的資本化比例均值僅不到7%。
微芯生物研發(fā)管線
來源：官網(wǎng)
但從會計處理來看，上述研發(fā)費用資本化為合規(guī)操作。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)的研發(fā)費用在滿足一定條件的情況下可以資本化，不作為當(dāng)期費用一次性在利潤中扣除，而是作為一項資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表列支；如果后續(xù)開發(fā)成功，會轉(zhuǎn)成無形資產(chǎn)分期攤銷，如果后續(xù)開發(fā)失敗，則在失敗時進(jìn)入當(dāng)期損益。
投行界資深人士王驥躍認(rèn)為，在會計處理合規(guī)的情況下，在以信息披露為核心的注冊制理念下，微芯生物的注冊獲得證監(jiān)會同意可能只是時間問題。“如果微芯生物因研發(fā)費用資本化的實質(zhì)判斷被否了，法治化市場化以信息披露為核心的注冊制，更多也只是個口號罷了。”
17日，接近微芯生物方面人士向媒體表示，微芯生物“注冊失敗”不屬實。關(guān)于微芯生物能否過會，結(jié)論不宜早下。
心脈醫(yī)療、南微醫(yī)學(xué)反超
昊海生物緊隨其后
新浪醫(yī)藥查詢得知，闖關(guān)科創(chuàng)板的生物藥企中已有微芯生物、心脈醫(yī)療、南京微創(chuàng)醫(yī)學(xué)、昊海生物四家過會。微芯生物雖有先發(fā)優(yōu)勢，但其他三家后來居上，目前，心脈醫(yī)療、南京微創(chuàng)醫(yī)學(xué)、昊海生物一直處在領(lǐng)先進(jìn)展階段。
在整個醫(yī)藥大類中，上市進(jìn)度最快的是南京微創(chuàng)醫(yī)學(xué)和心脈醫(yī)療，這兩只股票已經(jīng)于7月9日開放申購，發(fā)行價也相繼敲定，網(wǎng)下初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果目前也已出爐。
據(jù)了解，南京微創(chuàng)醫(yī)學(xué)是一家成立近20年的老牌微創(chuàng)醫(yī)療器械企業(yè)，研發(fā)的內(nèi)鏡式光學(xué)相干斷層掃描系統(tǒng)（EOCT）已獲得美國FDA批準(zhǔn)，并已進(jìn)入國家藥監(jiān)局創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批通道；心脈醫(yī)療則是國產(chǎn)心臟支架龍頭微創(chuàng)醫(yī)療分拆至科創(chuàng)板上市的子公司，在國內(nèi)主動脈血管介入醫(yī)療器械市場中占據(jù)第二大份額。
此外，7月15日，科創(chuàng)板上市委在第15次審議會議上通過了昊海生物的科創(chuàng)板首發(fā)申請，昊海生物也因此很有可能成為第一支在科創(chuàng)板上市的醫(yī)藥制造類企業(yè)。
招股說明書顯示，昊海生物主要業(yè)務(wù)為應(yīng)用生物醫(yī)用材料技術(shù)和基因工程技術(shù)進(jìn)行醫(yī)療器械和藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品分為眼科、整形美容與創(chuàng)面護(hù)理、骨科、防粘連及止血四大板塊，包括藥品和醫(yī)療器械產(chǎn)品。如果科創(chuàng)板上市成功，昊海生物將成為“A+H”股上市企業(yè)。
截至昊海生物過會，科創(chuàng)板一共受理了32家生物醫(yī)藥相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)的上市申請。其中，絕大部分已在在“已問詢”的階段。
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