一心堂擬1510萬收購曲靖康橋28家門店

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來源：億歐

2018-12-12

12月12日消息，一心堂昨日晚間發(fā)布公告稱，擬以不超過1510萬元收購曲靖市康橋所門店及貨存。公告透露，此次收購的資金來自一心堂自有資金，其中不超過1010萬元用于支付門店轉(zhuǎn)讓費(fèi)及購買其附屬資產(chǎn)（不含存貨）、不超過500萬元用于購買門店庫存商品（所屬實(shí)物資產(chǎn)及存貨部分根據(jù)雙方實(shí)際盤點(diǎn)結(jié)算）。

從地域上看，被收購的28家曲靖康橋直營(yíng)門店主要分布于云南省曲靖市，店均面積約為127.46平方米。一心堂預(yù)計(jì)，2019年上述門店將帶來3376.84萬元營(yíng)收和213.19萬元凈利潤(rùn)。公告進(jìn)一步稱，通過收購曲靖康橋門店，有利于一心堂加強(qiáng)鞏固云南市場(chǎng)，擴(kuò)大覆蓋范圍，綜合提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。

這并非一心堂的首次“出手”。實(shí)際上，通過并購擴(kuò)張將實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)一直是一心堂的戰(zhàn)略目標(biāo)。早前，一心堂曾在2014年年報(bào)中提到，為了成為國(guó)內(nèi)規(guī)模前三的醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)，其將大力拓展直營(yíng)店，不斷探索延伸性終端的盈利模式和擴(kuò)張策略。

根據(jù)深交所收錄的數(shù)據(jù)，截止至12月12日，一心堂一共發(fā)布了35則關(guān)于收購的公告。一心堂上一次收購發(fā)生在今年7月，其全資子公司山西一心堂以不超過2690萬元購買靈石大眾藥房所持有的21家門店資產(chǎn)及其存貨。相較之下，本次涉及28家門店的收購規(guī)模卻在價(jià)格上低于上一次收購。華泰證券分析師代雯、孫昊陽認(rèn)為，價(jià)格較低的主要因?yàn)橐恍奶迷谠颇系貐^(qū)一家獨(dú)大，具有較強(qiáng)的統(tǒng)治力，導(dǎo)致行業(yè)外資本和其他連鎖巨頭不愿介入云南市場(chǎng)。

另據(jù)一心堂2018年第三季度報(bào)告，從年初至報(bào)告期末，一心堂營(yíng)收66.19億元，同比增長(zhǎng)18.15%；凈利潤(rùn)4.19億元，同比增長(zhǎng)32.46%。截至2018年9月30日，一心堂擁有門店5471家（其中云南省3421家，川渝815家，廣西526家）。此外，受并購標(biāo)成本影響，前三季度一心堂本新建門店方式基本為自建。

無獨(dú)有偶，“新開+并購”拓展模式也是益豐藥房的重點(diǎn)布局方向。從行業(yè)來說，隨著一心堂等藥品零售企業(yè)的陸續(xù)上市，連鎖藥店也成為資本追逐的熱點(diǎn)。另一方面，醫(yī)藥分家、處方外流等政策的影響，以及DTP藥房等新模式的出現(xiàn)，都加速了行業(yè)的整合與圈地。

億歐大健康認(rèn)為，一心堂以西南、華南地區(qū)為重點(diǎn)，兼顧華北地區(qū)的發(fā)展策略固然可以起到多區(qū)域協(xié)同的效應(yīng)，堅(jiān)持核心區(qū)域門店高密度布局也有助于鞏固市場(chǎng)占有率，形成城鄉(xiāng)一體化的門店布局結(jié)構(gòu)，但是對(duì)于大規(guī)模收購后的門店監(jiān)管和資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也需要有所警惕。

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