深交所擬對(duì)長生生物實(shí)施強(qiáng)制退市

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來源：E藥經(jīng)理人

2018-12-12

11日下午收盤后，*ST長生發(fā)出公告稱，收到深圳證券交易所重大違法強(qiáng)制退市事先告知書與中國證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》及相關(guān)人員收到《市場(chǎng)禁入決定書》，深交所擬對(duì)其股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。這也意味著，從問題**事件開始，話題爭(zhēng)議持續(xù)不減的長春長生，這次恐怕是真的要暫時(shí)告別二級(jí)市場(chǎng)了。

從問題**事件爆發(fā)開始，長春長生自7月16日股票出現(xiàn)連續(xù)32個(gè)一字跌停，也創(chuàng)造了跌停板記錄，然而，在股價(jià)跌至2.66的“白菜價(jià)”之后，從11月8日起，*ST長生又出現(xiàn)了異常的7個(gè)漲停板。

*ST長生股市走勢(shì)圖來源：東方財(cái)富網(wǎng)

長春長生這個(gè)“流量小生”不尋常的表現(xiàn)當(dāng)然也引起了深交所和證監(jiān)會(huì)的注意，11月13日晚，深交所點(diǎn)名*ST長生：股票交易異常，累計(jì)漲幅較大，股價(jià)已嚴(yán)重背離公司基本面。被點(diǎn)名后，似乎如“破罐破摔”般，*ST長生仍然拉出3個(gè)漲停板。11月16日晚，滬深交易所正式發(fā)布《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》，并修訂完善《股票上市規(guī)則》《退市公司重新上市實(shí)施辦法》等。

這在當(dāng)時(shí)也引起了不小的關(guān)注，人們也會(huì)把滬深交易所的這個(gè)決定看作是中國股市此后退市制度常態(tài)化的開始，而*ST長生也將會(huì)成為首支被“強(qiáng)制退學(xué)”的股票。

退市新規(guī)明確了證券重大違法和社會(huì)公眾安全重大違法兩類強(qiáng)制退市情形，特別是對(duì)于上市公司嚴(yán)重危害市場(chǎng)秩序，嚴(yán)重侵害社會(huì)公眾利益，造成重大社會(huì)影響的，專門作為一類退市情形進(jìn)行規(guī)范。當(dāng)天夜間，深交所宣布，啟動(dòng)對(duì)*ST長生重大違法強(qiáng)制退市機(jī)制，*ST長生于11月19日起停牌。

而對(duì)此最難受的，或許是當(dāng)初在連續(xù)拉出漲停板跟風(fēng)買入的散戶了，此前深交所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，*ST長生近期連續(xù)上漲期間的交易以個(gè)人投資者為主，其買入占比均超過97%，賣出占比也在90%以上。而這也明顯說明是由游資大戶起頭炒作，中小散戶跟風(fēng)。這次被強(qiáng)制退市之后，最受傷的，也將會(huì)是這些跟風(fēng)而被“割韭菜”的小散戶。

說回此次強(qiáng)制退市和禁入的公告。在公告里，長春長生稱“長生生物存在未按規(guī)定披露相關(guān)產(chǎn)品抽驗(yàn)不合格、全面停產(chǎn)及召回的信息以及相關(guān)產(chǎn)品有關(guān)情況的公告存在誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏；未披露被吉林省食藥監(jiān)局調(diào)查的信息；未披露長春長生相關(guān)產(chǎn)品GMP證書失效和重新獲得GMP證書以及2015年至2017年報(bào)及內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告存在虛假記載等問題”，而“已在深交所作出對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市決定前申請(qǐng)聽證，深交所后續(xù)因該事項(xiàng)作出終止上市決定前，不再給予其聽證的權(quán)利”；而對(duì)于公司主要高管，處罰款外，“對(duì)高俊芳、張晶、劉景曄、蔣強(qiáng)華采取終身市場(chǎng)禁入措施”。長春長生也成為A股有史以來第一家因?yàn)橹卮筮`法行為而被強(qiáng)制退市的公司。

而長生的退市除了使深交所收獲一片叫好聲之外，也意味著，中國A股的退市制度，或許正在朝著一個(gè)完善且健康的方向去走。長期以來，中國的A股市場(chǎng)處在嚴(yán)重的亞健康狀態(tài)，部分垃圾股由于游資炒作和重組預(yù)期，走勢(shì)甚至?xí)哂谒{(lán)籌股、白馬股，而此前并沒有相對(duì)完善的退市制度，借殼炒這種畸形的現(xiàn)象卻極為普遍。

而如果A股市場(chǎng)想要轉(zhuǎn)變目前的亞健康狀態(tài)，在我們看來，完善的準(zhǔn)入和退出制度是必不可少的，只有這樣，才能給投機(jī)者增加風(fēng)險(xiǎn)成本，給市場(chǎng)營造一個(gè)規(guī)范、公平的環(huán)境，從而吸引更多的長期投資者進(jìn)入股市。

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