在醫(yī)療費(fèi)用快速攀升推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模增大的背景下，醫(yī)療投資增速正在加快，大量行業(yè)外資金開始涌入，試圖尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。但醫(yī)療行業(yè)較為特殊，看似市場(chǎng)龐大，但要在短期內(nèi)獲得優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目卻難上加難。這緣于醫(yī)療是一個(gè)長(zhǎng)周期行業(yè)，大量的項(xiàng)目并非在短期內(nèi)能夠獲得回報(bào)，要想挖掘醫(yī)療投資價(jià)值就必須理解醫(yī)療市場(chǎng)發(fā)展的特征。
中國(guó)醫(yī)療政策的主旋律已經(jīng)極其明朗，在醫(yī)保穿底和政府投入財(cái)政補(bǔ)貼有限的前提下，整個(gè)醫(yī)療服務(wù)體系未來(lái)的政策發(fā)展將以控費(fèi)為主線是毋庸置疑的。因此，除了在消費(fèi)升級(jí)下的中高端消費(fèi)醫(yī)療服務(wù)可獲得蓬勃發(fā)展以外，控費(fèi)將是未來(lái)醫(yī)療服務(wù)發(fā)展的主線。
要進(jìn)行醫(yī)療控費(fèi)，核心是兩點(diǎn)：一是預(yù)防和控制疾病，二是降低醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用。要預(yù)防和控制疾病，就需要對(duì)健康人群進(jìn)行有效的預(yù)防性健康管理，對(duì)病人尤其是慢病人群進(jìn)行長(zhǎng)期的跟蹤和干預(yù)以控制病情的發(fā)展，幫助病人盡早康復(fù)。但這類措施早期投入成本雖則不大，但收效慢，可能需要長(zhǎng)達(dá)數(shù)年才能真正獲得成效。而且每個(gè)病人的身體狀況不同，需要對(duì)癥治療，其實(shí)總體成本并不低。在這里，療效是最終的核心。只有療效提高了，這類舉措才能被稱之為成功，但要是療效不能提高，所謂的健康管理不僅對(duì)于控費(fèi)的意義很弱，也無(wú)法說(shuō)服病人再次參與。
而降低醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用則顯得非常直觀和快速。比如美國(guó)的遠(yuǎn)程醫(yī)療之所以取得快速的發(fā)展，主要的優(yōu)勢(shì)就在于其直接降低了醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用，這推動(dòng)了遠(yuǎn)程問(wèn)診的爆發(fā)式增長(zhǎng)。另一方面，在強(qiáng)大的控費(fèi)壓力下，醫(yī)院對(duì)于成本的控制也變得非常敏感，在收入增長(zhǎng)受限的情況下，控制自身成本就成為控費(fèi)催生的另一個(gè)巨大的市場(chǎng)。比如美國(guó)的Health Catalyst就是一家專為醫(yī)院提供成本控制的軟件公司，該公司在過(guò)去幾年也獲得了高速增長(zhǎng)。而日間手術(shù)中心的擴(kuò)張也是同一原理，通過(guò)非住院的門診手術(shù)，支付方可以大大降低向醫(yī)院支付的病人費(fèi)用，而醫(yī)院也樂(lè)于使用這種低成本的方法來(lái)擴(kuò)張。
在醫(yī)療控費(fèi)的兩種路徑選擇上，直接降費(fèi)是能夠在短期內(nèi)獲得快速發(fā)展并滿足資本退出需求的項(xiàng)目，而預(yù)防和控制疾病的項(xiàng)目則周期較長(zhǎng)，而且無(wú)法快速?gòu)?fù)制，這導(dǎo)致其整體發(fā)展速度受限，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)更多的是長(zhǎng)期的布局，而非在短期內(nèi)產(chǎn)生價(jià)值回報(bào)。
從上述簡(jiǎn)單的分析來(lái)看，醫(yī)療投資除了布局消費(fèi)醫(yī)療以外，必須適應(yīng)未來(lái)市場(chǎng)的整體趨勢(shì)。一方面，通過(guò)采用提高療效的方法吸引和留住用戶；另一方面，通過(guò)直接砍成本并降低整體醫(yī)療收費(fèi)來(lái)保證自身的發(fā)展。在這兩種路徑選擇下，僅僅是把握住簡(jiǎn)單的流量入口是無(wú)效的。
未來(lái)可供選擇的方向有二，第一，沉下心來(lái)長(zhǎng)期布局醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，通過(guò)打通支付方的手段來(lái)緩慢推動(dòng)市場(chǎng)的發(fā)展。在中國(guó)商保過(guò)于弱小的前提下，這將是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，仍然不得不主要依靠醫(yī)保來(lái)發(fā)展，適合有耐心的長(zhǎng)期資本去摸索社商合作的發(fā)展模式。
第二，直接幫助支付方削減醫(yī)療費(fèi)用支出并幫助醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)削減成本。由于中國(guó)醫(yī)療體系的服務(wù)費(fèi)用長(zhǎng)期被人為壓低，醫(yī)療機(jī)構(gòu)存在以藥養(yǎng)醫(yī)的問(wèn)題，無(wú)論是門診還是手術(shù)，主要的收入來(lái)源都是耗材和藥品。因此，控費(fèi)的重點(diǎn)長(zhǎng)期集中在產(chǎn)品上。但是以藥養(yǎng)醫(yī)的根源仍然在醫(yī)療服務(wù)價(jià)格被長(zhǎng)期扭曲上，這需要通過(guò)擠壓藥品開支來(lái)?yè)Q取醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用的合理化。通過(guò)采取精細(xì)化的支付和監(jiān)管模式可能在未來(lái)逐步推動(dòng)醫(yī)療服務(wù)模式的轉(zhuǎn)型。在這其中，控費(fèi)體系的建立和醫(yī)療機(jī)構(gòu)成本控制將會(huì)帶來(lái)一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
對(duì)投資方來(lái)說(shuō)，醫(yī)療行業(yè)的長(zhǎng)周期性制約了其在其他行業(yè)快進(jìn)快出的策略，要在其中獲得合理的收益不僅需要時(shí)間，更重要的是需要對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)的把握。能直接體現(xiàn)控費(fèi)價(jià)值的服務(wù)模式或第三方服務(wù)將會(huì)較快獲得增長(zhǎng)，而其他醫(yī)療服務(wù)模式仍不得不面臨較為長(zhǎng)期的投入和模式探索。
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