阿斯利康叒賣資產(chǎn)了！15億美元出售呼吸藥系5年單筆獲利

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來源：新浪醫(yī)藥

2018-11-14

自Pascal Soriot上任以來，阿斯利康出售資產(chǎn)的頻率越來越高。日前，該公司宣布已將旗下呼吸道感染藥物Synagis在美國市場上的各項權(quán)利轉(zhuǎn)讓給瑞典公司Swedish Orphan Biovitrum AB（SOBI），并由此獲得高達15億美元現(xiàn)金加股票的首筆付款。

Synagis（palivizumab）主要用于預(yù)防嬰兒和幼兒呼吸道合胞病毒（RSV）引起的嚴重下呼吸道感染，是唯一一種被批準用于預(yù)防嚴重RSV疾病的藥物。阿斯利康上周報道，該藥物在美國第三季度藥品銷售額下降27％，至1.33億美元。由艾伯維負責(zé)的美國境外藥品銷售額增長4％，達到2.81億美元。

通過此次交易，阿斯利康預(yù)計將獲得10億美元現(xiàn)金，以及股票和SOBI公司8％的股權(quán)（約合5億美元）。Sobi公司財務(wù)顧問Jefferies表示，“此次交易的總價值預(yù)計將達到23億美元，這是阿斯利康在過去五年中出售資產(chǎn)獲利的一次。”阿斯利康稱，“Sobi將負責(zé)這款藥物在美國的商業(yè)化，根據(jù)協(xié)議安排，將有130名阿斯利康員工轉(zhuǎn)移至Sobi。Sobi還將獲得一款待批呼吸道感染藥物MEDI8897在美國市場上的利潤分成權(quán)，這是阿斯利康和賽諾菲集團合作研發(fā)的一款藥物。”

就在上個月，阿斯利康剛剛以9.22億美元將Nexium和Vimovo兩款藥物的某些權(quán)利出售給德國藥企Grünenthal。隨后，阿斯利康又與Covis Pharma達成協(xié)議，以3.5億美元的價格出售呼吸藥物Alvesco、Omnaris和Zetonna的權(quán)利。此前，阿斯利康還曾與Recordati、Aspen、Ironwood和輝瑞簽署了類似的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，獲利數(shù)十億美元。

據(jù)悉，阿斯利康曾提出的目標，到2023年將公司年收入翻一番，達到400億美元，這只是新任首席執(zhí)行官Pascal Soriot讓公司恢復(fù)強勁增長的一部分承諾。此外，他還希望通過削減成本和提高現(xiàn)金流來提高公司的盈利空間，主要是通過出售舊藥的方式，以便能夠?qū)⒏嗟木唾Y源專注于更有利可圖的藥品研發(fā)機會上。

近年來，阿斯利康由于仿制藥競爭和旗下明星產(chǎn)品業(yè)績下滑，發(fā)展勢頭持續(xù)萎縮。阿斯利康2017財年銷售總額為201.52億美元，相比2016年下降約12億美元。因為專利懸崖的影響，2011-2017年的6年間，該公司總銷售額下降了130多億美元，而且近期扭轉(zhuǎn)乾坤的難度巨大。為了應(yīng)對專利斷崖的危機，阿斯利康對產(chǎn)品線的優(yōu)化可以說是大刀闊斧地改革。有批評人士表示，這一戰(zhàn)略是不可持續(xù)的。但阿斯利康高管已經(jīng)把這一策略作為公司未來前進的方向，認為此舉能夠增加新藥的研發(fā)能力和銷售量，以抵消諸如專利損失和研發(fā)挫折等問題的威脅。阿斯利康全球產(chǎn)品和組合戰(zhàn)略負責(zé)人Mark Mallon表示，“通過藥物轉(zhuǎn)讓，可以讓阿斯利康從其成功的藥物中化地實現(xiàn)價值，同時充分利用精力和資源為公司重點關(guān)注的三種類型疾病開發(fā)創(chuàng)新藥物。”

Pascal Sorio則表示，這并不是很多人眼里的拋售家產(chǎn)，而是戰(zhàn)略性出售。如果Pascal的愿景能夠?qū)崿F(xiàn)，那么阿斯利康將不必長期維持資產(chǎn)出售的運行策略。通過出售自己不擅長、不賺錢的部門或產(chǎn)品以提高運營效率，這是制藥巨頭一貫的策略。Pascal認為，公司未來將在經(jīng)歷多年停滯之后迎來快速增長。從最新的數(shù)據(jù)來看，似乎這一策略已經(jīng)開始起效。上周阿斯利康報告稱，由于新產(chǎn)品開發(fā)和不斷增長的中國藥品市場，該公司第三季度銷售額將實現(xiàn)大幅增長。

根據(jù)阿斯利康Q3財報的數(shù)據(jù)顯示，公司實現(xiàn)9％的同比銷售增長受到旗下關(guān)鍵產(chǎn)品的推動，其中包括肺癌藥物Tagrisso，該產(chǎn)品在第三季度的銷售額超過5.06億美元。肺癌藥物Imfinzi和糖尿病治療Bydureon也表現(xiàn)良好，分別帶來了1.87億美元和1.52億美元。

Soriot將該公司的重點放在新產(chǎn)品的回歸增長上，并在盈利電話會議上指出，呼吸、心血管和腫瘤學(xué)等重點關(guān)注領(lǐng)域的藥品銷售占總收入的70％。同時，也意味著我們要投入更大的成本。由于需要投資新藥以及中國地區(qū)不斷增長的業(yè)務(wù)需要，阿斯利康的銷售、日常和管理成本今年已上漲了近7％。因此出售不必要的資產(chǎn)而獲得的資金可以更好地支持公司發(fā)展核心業(yè)務(wù)，創(chuàng)造更大的價值。

完成與Sobi的資產(chǎn)交易獲得的大量現(xiàn)金無疑將幫助阿斯利康當前面臨162億美元的債務(wù)問題。 Soriot表示，相信隨著剝離資產(chǎn)和重點產(chǎn)品藥物銷售額的不斷提升債務(wù)問題他有信心解決這一難題，他預(yù)計到2020年公司的債務(wù)將大幅度減少。

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