國藥系再現資產交易 4億元青海制藥廠被出售

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來源：賽柏藍

2018-10-16

昨日（10月15日），國藥股份發(fā)公告稱參股子公司青海制藥（集團）擬轉讓參股子公司青海制藥廠 45.16%股權，掛牌底價擬不低于 42362.59 萬元。據公告，截至目前，本次股權掛牌轉讓尚無確定交易對象，暫不構成關聯交易。

　　▍國藥股份旗下，再現資產交易

　　據國藥股份官網信息，國藥集團藥業(yè)股份有限公司前身為中國醫(yī)藥公司，1999年12月21日，由中國醫(yī)藥集團發(fā)起并組建成立。

　　國藥股份隸屬于國藥控股股份有限公司，是中國醫(yī)藥集團的三級子公司。國藥股份下轄11家全資或控股子公司，4家參股公司。

　　2017年，國藥股份實現營業(yè)收入363億元，位列北京區(qū)域藥品流通行業(yè)批發(fā)企業(yè)第1位。

　　此次的交易標的青海制藥廠有限公司由青海制藥（集團）有限責任公司和青海制藥廠職工持股會共同出資，于 2000 年 5 月 31 日在西寧市成立的社團法人控股有限責任公司，青藥集團持有其45.16%股權，青海制藥廠職工持股會持有其 54.84%股權。

　　據公告，青海制藥廠主要生產經營**藥品、**藥品、原料藥（鹽酸丁丙諾啡、硫酸嗎啡、那可丁、鹽酸可卡因、鹽酸嗎啡、阿片粉、鹽酸乙基嗎啡、鹽酸罌粟堿、鹽酸哌替啶、鹽酸阿撲嗎啡、磷酸可待因、氫溴酸烯丙嗎啡、乳酸依沙吖啶、酒石酸雙氫可待因、鹽酸納洛銅、鹽酸美沙酮）、小容量注射劑、口服溶液劑、片劑、糖漿劑等。

　　據評估，青海制藥廠股東全部權益價值的評估值為54600.00 萬元，較審計后賬面凈資產增值37615.46 萬元，增值率221.47%。

　　本次 45.16%股權的擬掛牌價格為不低于 42362.59 萬元人民幣，溢價較高。

　　▍上?，F代制藥也是參股股東

　　據悉，上海現代制藥股份有限公司是青藥集團的持股股東。上海現代制藥持有青藥集團52.92%股權，為青藥集團控股股東；國藥股份持有青藥集團 47.08%，為青藥集團參股股東。

　　據上?，F代制藥同日公告，鑒于公司及青藥集團對青海制藥廠無實質控制權，青海制藥廠未來經營面臨較大壓力，以及對公司戰(zhàn)略發(fā)展的協同價值相對較低，青藥集團擬通過海聯合產權交易所公開掛牌轉讓青海制藥廠 45.16%的股權，掛牌底價擬不低于 42,362.59 萬元。

　　▍經營壓力是轉讓主因

　　之所以青藥集團擬轉讓持有的青海制藥廠45.16%股權，主要基于如下考慮：

　　青海制藥廠職工持股會目前持有青海制藥廠54.84%股權，為其控股股東，公司對其經營決策無法發(fā)揮主導作用，該公司在現代制藥體系內部的戰(zhàn)略協同價值無法得到體現提升，且目前預計該情況未來一段時間仍較難解決。

　　根據青海制藥廠所屬行政區(qū)域的市政規(guī)劃，目前廠區(qū)需要整體搬遷，且已經啟動異地搬遷建設新廠工程，導致近期需投入較大資金，預計搬遷后新增成本難以在短期內消化，該公司未來經營將面臨較大壓力。

　　青海制藥廠主要產品較為老化，受國家對于含麻制劑和易制毒藥品的管控持續(xù)加強影響，近兩年經營業(yè)績停滯不前。2016 年度、2017 年度該公司實現的扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤均未能達到重大資產重組時的盈利預測。

　　青海制藥廠研發(fā)能力有限，預計未來一段時間內無新產品上市，企業(yè)未來的盈利前景存在較大不確定性。

　　青海制藥廠的**藥品定點生產資質雖在市場上屬于稀缺資源，但公司下屬全資子公司國藥集團工業(yè)有限公司也擁有以上資質，本次股權轉讓將不會對公司****藥品業(yè)務產生影響。