IVD四大巨頭，羅氏、雅培、丹納赫、西門子誰最牛

       截至4月26日，隨著Roche2018年Q1財報出爐，IVD Top4在2018年Q1財報全部公布。

       IVD四巨頭的排名，此前由于西門子醫(yī)療的診斷業(yè)務(wù)沒有具體數(shù)據(jù)，一直是個謎。那么，隨著西門子醫(yī)療財報的獨立發(fā)布，謎底即將揭開！

       2018年Q1，診斷業(yè)務(wù)排名發(fā)生了重大變化：

       羅氏第一，雅培第二，丹納赫第三，西門子醫(yī)療第四。

       羅氏：在診斷領(lǐng)域仍遙遙領(lǐng)先，Q1營收超排名第二的雅培約10億美元。

       雅培：Q1通過收購帶來58.7%的高增長，雅培重回IVD第二。

       丹納赫：診斷業(yè)務(wù)持續(xù)高增長，同比+14.5%。如扣除匯率和并購的影響，是四巨頭中增速對快的企業(yè)。Q1與雅培的差距僅3億美元。

       西門子醫(yī)療：由于美國市場影響，西門子醫(yī)療診斷業(yè)務(wù)下滑（-1.1%），屈居第四。與排名第三的丹納赫診斷業(yè)務(wù)相差不大，約4億美元。

       西門子醫(yī)療上市募集的高額資金，也讓2018年IVD巨頭的終點排位賽看點十足。

       ▲IVD Top4 企業(yè)2018年Q1數(shù)據(jù)總覽

       注：①Abbott增長率一欄，6.9%為可比增長率，排除了外匯和并購帶來的影響；16.7% 同比增長率；診斷業(yè)務(wù)增長率數(shù)據(jù)同上。

       ②按照實時匯率，1瑞郎=1.0168美元，Roche的總營收約13811百萬美元，診斷業(yè)務(wù)營收約 2960百萬美元。

       ③1歐元=1.2177美元，西門子醫(yī)療的總營收約3894百萬美元，診斷業(yè)務(wù)營收約1131百萬美元。

       整體營收

       羅氏憑借“制藥+診斷”兩大業(yè)務(wù)的有機組合，在制藥和IVD領(lǐng)域都占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先的地位。診斷更是長期占據(jù)市場榜首。

       羅氏2018年Q1營收136億瑞郎，同比+6%。

       整體營收

       羅氏憑借“制藥+診斷”兩大業(yè)務(wù)的有機組合，在制藥和IVD領(lǐng)域都占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先的地位。診斷更是長期占據(jù)市場榜首。

       羅氏2018年Q1營收136億瑞郎，同比+6%。

       ▲羅氏 2018 Q1財務(wù)數(shù)據(jù)

       診斷業(yè)務(wù)營收

       診斷部門貢獻了29億瑞郎的營收，同比+5%，由所有業(yè)務(wù)的增長驅(qū)動；占總營收的21%，比2017年占比的23%略有下降。

       ▲羅氏診斷四大業(yè)務(wù) 2018 Q1數(shù)據(jù)

       中心實驗室和POC診斷事業(yè)部：是診斷業(yè)務(wù)營收的主要貢獻者，占比高達59%。營收17.16億瑞郎，同比+4%。其中，免疫診斷同比+5%，臨床化學+3%，POC產(chǎn)品呈下滑趨勢（-2%）。

       糖尿病管理業(yè)務(wù)：營收4.78億瑞郎，占診斷業(yè)務(wù)營收16%。2017年，糖尿病管理業(yè)務(wù)是羅氏診斷業(yè)務(wù)中業(yè)績最差的業(yè)務(wù)（-4%），2018年Q1該業(yè)務(wù)表現(xiàn)可喜，止跌回升+5%。主要受美國血糖監(jiān)測業(yè)務(wù)量上漲24%驅(qū)動。

       分子診斷業(yè)務(wù)：營收4.68億瑞郎，占比16%，同比+6%。

       強流感促進了cobas? Liat?系統(tǒng)的銷售，同比增長高達262%；

       發(fā)布可在資源有限的環(huán)境中檢測診斷HIV病毒的 cobas? 血漿分離卡，貢獻了20%的增長；

       人乳頭狀瘤病毒診斷增長5%；

       病毒學領(lǐng)域+5%。

       組織診斷業(yè)務(wù)：營收2.49億瑞郎，占比9%，增長達7%。

       診斷業(yè)務(wù)區(qū)域營收

       ▲羅氏診斷 2018 Q1區(qū)域營收數(shù)據(jù)

       羅氏診斷在區(qū)域上主要由亞太地區(qū)和北美驅(qū)動。

       EMEA（歐洲、中東、非洲）：羅氏診斷的市場，在診斷營收中占比42%，同比+2%；

       北美：第二大市場，占診斷營收26%；2017年羅氏診斷在北美市場基本維穩(wěn)，而2018年Q1，北美市場強增長（+7%）；

       亞太地區(qū)：占診斷營收23%，羅氏診斷的增長主要來源，同比+10%；

       拉丁美洲：占診斷營收6%，同比+1%；

       日本：僅占診斷營收3%，但下滑明顯（-8%）。

       最新動態(tài)

       羅氏診斷作為IVD行業(yè)的巨無霸，一直保持著穩(wěn)定的增長（5%-6%），但是面對通過并購彎道超車的雅培、丹納赫，羅氏也需要不斷尋找新的增長點。

       2018年伊始，羅氏智能IT產(chǎn)品升級入駐了中國醫(yī)科大學附屬第一醫(yī)院檢驗科。上線了包括iBoard流程監(jiān)控系統(tǒng)和智能遠程控制系統(tǒng)在內(nèi)的iPad移動端產(chǎn)品，將遠程控制從PC端轉(zhuǎn)向了醫(yī)療端。

       在2017年結(jié)束時，雅培全球CEO白千里（Miles D. White）曾表示：“我們將以非常好的勢頭進入2018年。”

       而正如白千里所預(yù)測的那樣，2018年雅培的開局非常強勁。

       整體營收

       Abbott 在2018 Q1營收73.9億美元，同比增長高達16.7%，扣除收購和匯率帶來的影響后，可比增長6.9%，仍高于2017年全年4.9%的增長。

       ▲Abbott 2018 Q1整體營收數(shù)據(jù)

       ▲雅培 2018 Q1各業(yè)務(wù)營收占比

       診斷業(yè)務(wù)營收

       Abbott 診斷營收18.37億美元，收購Alere所帶來的協(xié)同效應(yīng)顯著，診斷業(yè)務(wù)增長驚人，達58.7%（扣除收購和匯率帶來的影響后，可比增長5.5%）。

       診斷業(yè)務(wù)占總體營收近24%，相比2017年全年的20%，獲得了大幅提升。診斷業(yè)務(wù)也從之前的第三大業(yè)務(wù)成為雅培的第二大業(yè)務(wù)。

       受收購Alere所獲得的新業(yè)務(wù)板塊——快速診斷業(yè)務(wù)——的影響，雅培診斷原有的三大板塊（傳統(tǒng)診斷、分子診斷、床旁診斷）在診斷業(yè)務(wù)營收中的占比均有所下滑。

       ▲雅培診斷2018 Q1營收數(shù)據(jù)

       傳統(tǒng)診斷：營收10.19億美元，同比+11.9%。增長中5.6%來自外匯的有利影響。業(yè)務(wù)營收在診斷業(yè)務(wù)中占比55%，相較于2017年占比（72%），呈大幅下滑。

       分子診斷：營收僅1.8億美元，同比+5.0%。在診斷業(yè)務(wù)中占比，僅6%。

       分子診斷核心領(lǐng)域傳染性疾病測試增長強勁。

       繼2017年高達12.8%的下滑之后，分子診斷在美國市場持續(xù)下滑，且2018年Q1下滑再創(chuàng)新高（-13.8%）；不過好在國際市場漲勁十足，以17.5%的高增長將分子診斷業(yè)績提升為上漲趨勢。

       但分子診斷美國市場業(yè)務(wù)的提振，是雅培診斷必須面對的問題。

       床旁診斷（雅培傳統(tǒng)POC業(yè)務(wù)）：營收1.41億美元，同比+4.8%，在診斷業(yè)務(wù)中占比8%。相較于美國市場僅0.6%的增長，國際市場上高達23%的增長非常亮眼，主要由i-STAT®手持系統(tǒng)驅(qū)動。

       快速診斷（Alere的POC業(yè)務(wù)）：營收5.59億美元，貢獻了診斷業(yè)務(wù)營收的30%。該業(yè)務(wù)的營收主要來源于傳染性疾病（包含流感）的檢測。

       鑒于床旁診斷和快速診斷的產(chǎn)品線實際上是重疊的，未來這兩個業(yè)務(wù)極有可能合并。POC業(yè)務(wù)以約40%的占比，成為雅培診斷第二大業(yè)務(wù)。

       區(qū)域營收

       美國市場：營收7億美元，同比+89.2%，但扣除收購和外匯影響，僅增長1.8%。除了快速診斷業(yè)務(wù)外，各子業(yè)務(wù)在美國市場的增長率均低于國際市場。

       國際市場：營收11.37億美元，同比+44.3%，可比增長+7.3%。貢獻了診斷業(yè)務(wù)62%的營收。

       最新動態(tài)

       2018年將是見證雅培收購Alere后，診斷業(yè)務(wù)超速增長的一年。

       雅培還不斷推進新產(chǎn)品在中國市場的進程。3月22日，雅培全新一代診斷產(chǎn)品Alinity ci 正式在中國上市。

       整體營收

       2018年Q1，丹納赫 繼續(xù)保持其高增長，營收46.95億美元，同比+11.6%。生命科學、診斷、環(huán)境應(yīng)用均獲得了超12%的增長。

       ▲Danaher 2018年Q1數(shù)據(jù)

       診斷業(yè)務(wù)營收

       丹納赫的診斷業(yè)務(wù)在2017年年末曾以微弱的優(yōu)勢，趕超了雅培，占據(jù)第二寶座。

       2018年Q1，雅培收購Alere后診斷業(yè)務(wù)高速增長，丹納赫在診斷營收上落后雅培診斷約3億美元，排名第三。

       丹納赫診斷業(yè)務(wù)在Q1營收15.20億美元，同比+14.5%，是丹納赫四大業(yè)務(wù)中增長的業(yè)務(wù)，占總營收的32.4%。增長主要由Cepheid 驅(qū)動，業(yè)務(wù)的凈利潤同比+16.3%。

       ▲丹納赫2018 Q1 診斷業(yè)務(wù)營收

       區(qū)域營收

       ▲丹納赫2018 Q1 區(qū)域營收

       北美：丹納赫診斷業(yè)務(wù)第一大市場，貢獻6.07億美元營收，占診斷業(yè)務(wù)的40%；

       西歐：營收3.10億美元，占比20%；

       其他發(fā)展市場：營收0.92億美元，占比6%；

       高增長市場（東歐、中東、非洲、拉丁美洲、亞洲，不含日本）：營收5.10億美元，占比34%。

       最新變動

       在2018年伊始，丹納赫就出手進行了診斷領(lǐng)域的并購：

       3月9日，丹納赫宣布收購 Integrated DNA Technologies（IDT），為分子生物學、qPCR、下一代測序、合成生物學、基因編輯和分子診斷等基因組應(yīng)用提供高價值消耗品。

       丹納赫的診斷業(yè)務(wù)因為其持續(xù)的高增長，未來充滿想象空間。

       西門子醫(yī)療從西門子獨立后，首次發(fā)布財報。

       整體營收

       西門子醫(yī)療在 2018年Q1的總營收32.0億歐元，排除匯率影響，營收同比+2.3%，增長主要由影像業(yè)務(wù)和先進治療業(yè)務(wù)驅(qū)動。

       ▲西門子醫(yī)療 2018 Q1營收數(shù)據(jù)

       診斷業(yè)務(wù)營收

       ▲西門子醫(yī)療 診斷業(yè)務(wù)2018 Q1營收數(shù)據(jù)

       2018年Q1，西門子醫(yī)療診斷業(yè)務(wù)營收9.29億歐元，受美國地區(qū)下一代免疫和生化解決方案Atellica? Solution商業(yè)化落地以及外匯的影響，診斷業(yè)務(wù)下滑1.1%。

       區(qū)域營收

       西門子醫(yī)療營收在EMEA（Europe， Middle East and Africa，歐洲、中東和非洲）和中國獲得高增長。

       就診斷業(yè)務(wù)而言，美國地區(qū)營收下降，其他地區(qū)的收入穩(wěn)定。

       最新動態(tài)

       3月16日西門子醫(yī)療法蘭克福交易所成功上市，IPO籌資42億歐元（52億美元）。西門子醫(yī)療曾在上市前表示，籌集的部分資金將用于并購，且診斷業(yè)務(wù)是其發(fā)展的重點，希望能將營收推高至4%-6%。

       因此，西門子醫(yī)療未來兩年極有可能通過并購來提振診斷業(yè)務(wù)。

       可以看到，除了羅氏老大的位置屹立不倒之外，排名第二的雅培、第三的丹納赫、第四的西門子醫(yī)療之間，診斷業(yè)務(wù)營收差距僅3-4億美元，排位賽戰(zhàn)場上硝煙味道濃厚。在雅培和丹納赫通過并購獲得高增長之后，通過獨立上市的西門子手握大筆資金，會不會通過并購反超呢？

       備注：以上數(shù)據(jù)來自各公司的季報和年報等資料。

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