Q1財報季：強生、諾華、百健、禮來、安進、GSK……

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來源：生物探索

2018-04-17

到目前為止，2018年已經(jīng)達到了制藥行業(yè)的預期，在并購領(lǐng)域取得了幾筆相對大額的交易。作為并購的前奏，大型制藥公司已經(jīng)表現(xiàn)出對剝離業(yè)務部門的興趣。最近葛蘭素史克以130億美元收購了諾華公司在消費醫(yī)療保健合資公司的股份，輝瑞也在努力出售消費者醫(yī)療保健業(yè)務，禮來同樣在探索動物保健部(Elanco)的戰(zhàn)略選擇。以下是第一季度首批制藥巨頭的財報情況：

強生（4月17日）

2017年強生制藥部門的銷售額為363億美元，較2016年增長8.3％，其中美國醫(yī)藥銷售額增長6.7％。

強生公司最強勁的銷售業(yè)績是在腫瘤學領(lǐng)域，主要是由多發(fā)性骨髓瘤藥物Darzalex (daratumumab)和血癌med Imbruvica (ibrutinib)推動的。

Darzalex的銷售接下來可能會持續(xù)上升，因為最近強生向美國食品藥品管理局和歐洲藥品管理局提交申請，以擴大該藥物的適應癥。

在其他組合中，隨著圍繞重磅炸彈Remicade（英夫利昔單抗）的競爭加劇，強生免疫學銷售面臨挑戰(zhàn)。2017年6月，強生以300億美元收購Actelion 制藥公司的一個治療領(lǐng)域，預計將有助于彌補虧損。

諾華（4月17日）

上任三個月，首席執(zhí)行官Vas Narasimhan已經(jīng)做出了自己的成績。諾華制藥宣布將消費醫(yī)療保健合資公司36.5%的股份出售給葛蘭素史克，交易價值130億美元，該交易將促使諾華進一步專注于核心業(yè)務發(fā)展和增長。

4月初，諾華收購了AveXis公司，為研發(fā)管線添加了一個準備就緒的候選藥物——基因替代療法AVXS-101，有望成為Biogen公司Spinraza（nusinersen）的潛在競爭對手，并被分析師稱為未來的“重磅炸彈”。

除了并購之外，投資者還希望看到來自Cosentyx（secukinumab）和Entresto（sacubitril / valsartan）等藥物的持續(xù)實力。這兩種藥物對諾華在經(jīng)過三年利潤下滑后，于2018年恢復增長的目標至關(guān)重要。

Biogen（4月24日）

Biogen第一季度的表現(xiàn)有點不穩(wěn)定，三大多發(fā)性硬化癥（MS）藥物Tysabri（那他珠單抗），Avonex（干擾素β-1a）和Zinbryta（達珠單抗）都遇到了挫折。

這些挑戰(zhàn)對于Biogen來說，比其他制藥公司更嚴峻，因為其近90％的收入來自MS藥物。不幸的是，由于競爭對手如羅氏公司和其即將推出的Ocrevus（ocrelizumab）搶奪市場份額，Biogen這種逆風可能會持續(xù)一整年。

為此，Biogen的首席財務官表示，公司預計2018年MS的總收入將“大致持平”。

在最近幾個季度，Biogen的一個增長點是脊髓性肌萎縮（SMA）治療藥物Spinraza（nusinersen），在2017年創(chuàng)下了超過8.8億美元的銷售額。

但是，市場競爭激烈。本月初，諾華收購了AveXis公司，這為它提供了兩種類型的SMA基因治療產(chǎn)品線。盡管Biogen公司有自己的SMA基因治療項目，今年可能會進入臨床，但分析師警告說，由于瑞士制藥公司的支持，AveXis的候選藥物將是是一個可怕的威脅。

禮來（4月24日）

自Eli Lilly和合作伙伴Incyte公司合作開發(fā)的針對風濕性關(guān)節(jié)炎藥物baricitinib進入審核一年后，F(xiàn)DA計劃針對該藥物建立顧問小組。

不管結(jié)果如何，禮來管理層預計將在4月24日公布第一季度收益時公開結(jié)果。

在癌癥方面，投資者將關(guān)注乳腺癌藥物Verzenio (abemaciclib)在2月份獲得最新批準后的上市情況，Verzenio預計將進一步擴大適用范圍。2018年，禮來公司還將有多個第三階段的計劃，這可能會擴大Cyramza (ramucirumab)的使用。

禮來公司正在大力投注其偏頭痛候選藥物galcanezumab的潛力，這是一種靶向降鈣素基因相關(guān)肽（CGRP）的單克隆抗體。但這個候選藥物可能會面臨激烈的競爭，其中包括來自安進和諾華的CGRP抑制劑。

更大的問題是，禮來在并購方面落后了。

Amgen（4月25日）

2016年至2017年期間，Amgen的總收入下降約1.5億美元。根據(jù)監(jiān)管文件，這家位于加利福尼亞州的生物技術(shù)公司至少從1991年以來從未出現(xiàn)同比收入損失。

Amgen最重要的品牌，包括抗炎藥物Enbrel（依那西普）、癌癥藥物Neulasta（pegfilgrastim）和重磅腎病藥物Aranesp（darbepoetin alfa）等都是導致其虧損的關(guān)鍵因素。 Amgen預計這些問題將在2018年繼續(xù)存在。

為恢復一些股東的信心，公司領(lǐng)導會將重點放在新的增長驅(qū)動點上。由于Amgen和Novartis的CGRP偏頭痛治療Aimovig（erenumab）預計在下個月左右獲得批準，這將成為亮點。

華爾街著名投資銀行Jefferies也提出了并購的可能性。在4月6日的一篇文章中，分析師Michael Yee承認看漲的投資者已經(jīng)將Neurocrine Biosciences公司和Alexion Pharmaceuticals 公司確定為Amgen的潛在收購目標。 Yee寫道，“這樣的交易將是一種增值..... ”。

葛蘭素史克（4月25日）

葛蘭素史克（GSK）近期有兩款藥物獲批上市：帶狀皰疹**Shingrix和一款新的三合一哮喘治療藥物。

這家英國制藥商的第一季度業(yè)績將是這些新產(chǎn)品上市前景的關(guān)鍵標志。來自吉利德科學公司和呼吸市場的激烈競爭，可能會擠壓Juluca (dolutegravir/rilpivirine)和Trelegy(氟替卡松，furoate/umeclidinium/ viol)的銷售額。但是早期的跡象表明，Shingrix市場反響良好。

另一方面，銷售額低于預期將會給GSK帶來壓力，因為它面臨針對Advair的專利競爭。盡管迄今為止，潛在競爭對手的拒絕讓GSK免受最壞的影響，但是2018年的盈利將取決于GSK仿制藥進入市場的時機。

投資者可能愿意詳見首席執(zhí)行官Emma Walmsley帶領(lǐng)GSK以130億美元收購諾華在消費者健康部門的股權(quán)細節(jié)，這將有助于推進其戰(zhàn)略目標。

責編：浮蘇

參考資料

Q1 kicks off with J&J, Novartis, Glaxo results

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