輝瑞990億消費(fèi)品業(yè)務(wù) GSK要了？

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2018-01-12

近日，有消息稱，葛蘭素史克藥廠(GlaxoSmithKline)行政總裁Emma Walmsley再表對(duì)于輝瑞藥廠消費(fèi)品業(yè)務(wù)的收購意向。但是，他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前還在初步觀察階段，不會(huì)支付高價(jià)來促成交易。

時(shí)隔兩個(gè)月左右，GSK再表對(duì)于輝瑞消費(fèi)品業(yè)務(wù)的收購意向。輝瑞也曾表示，將在 2018 年期間作出戰(zhàn)略決定。

輝瑞或超150億美元（約合99億元人民幣）的消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)最終會(huì)花落GSK嗎？

▍輝瑞或超150億美元的消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)

時(shí)間回溯到2017年10月25日，路透社發(fā)布消息，輝瑞計(jì)劃于2017年11月展開其消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)出售流程，出售價(jià)或超150億美元。

輝瑞消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)有善存、鈣爾奇、惠菲寧（美敏偽麻溶液），以及一部分的個(gè)人護(hù)理和止痛劑等知名產(chǎn)品。這些產(chǎn)品涵蓋全球90多個(gè)國家地區(qū)，2016年全球營業(yè)收入約為230 億。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，除了GSK之外，包括強(qiáng)生、利潔時(shí)、拜耳、雀巢、寶潔等跨國企業(yè)都表達(dá)了收購興趣。

其實(shí)，早在2016年，輝瑞討論拆分公司業(yè)務(wù)時(shí)，英國利潔時(shí)公司（Reckitt Benckiser Group plc）總裁Rakesh Kapoor就曾公開聲明，如果輝瑞要出售消費(fèi)保健業(yè)務(wù)，他會(huì)非常感興趣。

輝瑞健康藥物部前身為惠氏健康藥物部(2009年輝瑞以680億美元整體收購惠氏，之后奶粉業(yè)務(wù)118.5億美元出售給雀巢)，是全球的 OTC 保健品業(yè)務(wù)之一，2016 年的銷售收入約為 34 億美元。

據(jù)了解，輝瑞此次剝離消費(fèi)者醫(yī)療健康保健業(yè)務(wù)是出于企業(yè)戰(zhàn)略考慮，是為健康藥物業(yè)務(wù)評(píng)估更好的未來發(fā)展。

“對(duì)于一直在尋求結(jié)構(gòu)調(diào)整的輝瑞而言，出售消費(fèi)保健業(yè)務(wù)似乎是合乎邏輯的下一步，這將允許它專注于其核心競爭力——開發(fā)和銷售創(chuàng)新藥物。”Scotti在報(bào)告中評(píng)價(jià)說。

▍收購成功，GSK有機(jī)會(huì)

其實(shí)，早在輝瑞宣布出售意向當(dāng)日，GSK首席執(zhí)行官Emma Walmsley就表示，GSK有意通過收購增強(qiáng)消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)，輝瑞和默克出售的消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)都將成為其收購的潛在對(duì)象。

甚至有消息人士稱，GSK已經(jīng)委任花旗代表其參與這項(xiàng)業(yè)務(wù)出售。

反觀其他潛在的收購對(duì)象。利潔時(shí)是英國快消巨頭，2016年凈收入為98.91億歐元（約合752.6億元人民幣），旗下知名品牌有杜蕾斯、滴露、薇婷等。

雖然從2103年開始，利潔時(shí)在多元化經(jīng)營方面動(dòng)作頻頻，收購了一系列中藥、保健品企業(yè)，確有向醫(yī)藥類化工企業(yè)轉(zhuǎn)型的意圖。但是，有分析指出，隨著競爭進(jìn)入白熱化，杜蕾斯這一單一產(chǎn)品的市場(chǎng)已經(jīng)觸及到天花板?？磥?，資金實(shí)力對(duì)于利潔時(shí)是一個(gè)非常現(xiàn)實(shí)的問題。

另一個(gè)潛在的求購對(duì)象是拜耳。2004年，拜耳宣布收購羅氏旗下OTC業(yè)務(wù)；2014年，拜耳以142億美元的代價(jià)收購默沙東的消費(fèi)者醫(yī)療健康保健業(yè)務(wù)；同年，拜耳收購滇虹藥業(yè)，進(jìn)入中藥領(lǐng)域；2016年，拜耳健康消費(fèi)品與處方藥和作物科技一起，成為拜耳三大核心事業(yè)部之一。

但是，由于在2016年10月份前后，拜耳成功拿下種子巨頭孟山都，現(xiàn)在應(yīng)該正忙于這筆660億美元的交易。因此，有分析人士指出，拜耳此時(shí)發(fā)起收購的可能性不大。

這樣看來，GSK最終接盤輝瑞消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)不小。其實(shí)，GSK的這一收購意向，也引來一些投資者的反對(duì)，但是GSK高層的意向似乎頗為明確。

雖然GSK未必愿意花如此大的代價(jià)，但是無論最終的數(shù)字是多少，這一事件都足以撼動(dòng)整個(gè)行業(yè)。

有業(yè)內(nèi)人士分析，如果GSK收購成功，輝瑞健康藥物部在中國的1200名員工將可能并到GSK麾下。

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