諾和諾德開(kāi)辟「第二戰(zhàn)場(chǎng)」

       作為減重頭號(hào)玩家之一，諾和諾德一舉一動(dòng)可謂備受市場(chǎng)關(guān)注，其2023年財(cái)報(bào)公布后，更是引起不小的轟動(dòng)：總營(yíng)收增長(zhǎng)31％至337億美元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的21％。

       值得一提的是，旗下減肥藥wegovy銷售額同比增長(zhǎng)了406％，引燃全球減肥藥戰(zhàn)火。

       殊不知，諾和諾德早已經(jīng)悄悄開(kāi)辟「第二戰(zhàn)場(chǎng)」，新的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系開(kāi)始形成。

01

北美市場(chǎng)烈火烹油，

中國(guó)仍是一片藍(lán)海

       從地域來(lái)，諾和諾德今年在北美地區(qū)的業(yè)務(wù)銷售可謂“烈火烹油”，以丹麥克朗計(jì)算，諾和諾德今年在美國(guó)區(qū)域的銷售額同比增長(zhǎng)了51%（1275.34億丹麥克朗）。對(duì)比今年中國(guó)市場(chǎng)的成績(jī)似乎并沒(méi)有這么亮眼，同比增長(zhǎng)3%（166.87億丹麥克朗），這其中的深層次邏輯是什么？

       事實(shí)上，司美格魯肽進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)較中國(guó)要快3-5年。早在2019年，司美格魯肽的口服片就已經(jīng)被FDA獲批上市，而在中國(guó)，2022年諾和諾德才遞交上市申請(qǐng)，直到今年1月26日才成功上市。這里的司美口服片的適應(yīng)癥是糖尿病II型。也就是說(shuō)，從21年到23年底，中國(guó)的司美格魯肽唯一的適應(yīng)癥僅為II型糖尿病。

       反觀美國(guó)，2019年司美格魯肽口服片上市后，肥胖適應(yīng)癥便緊隨而至。2021年6月，減肥適應(yīng)癥的司美格魯肽便已在美國(guó)上市，上市后原推特各大V紛紛為其帶貨，例如馬斯克就體驗(yàn)了司美格魯肽的減重效果。

       肥胖市場(chǎng)的火熱，帶動(dòng)了司美格魯肽在美國(guó)市場(chǎng)銷售量的激增。

       2022年，以丹麥克朗計(jì)算，美國(guó)業(yè)務(wù)銷售額增長(zhǎng)了35%。而在2022年，以丹麥克朗計(jì)算，肥胖領(lǐng)域銷售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)了101%。在美銷售額的不斷增長(zhǎng)，從35%到51%，其中主要的推動(dòng)因素便是2021年獲批的司美格魯肽減重適應(yīng)癥。

       而中國(guó)區(qū)的情況呢？今年中國(guó)區(qū)營(yíng)收166.87億丹麥克朗，總銷售同比增長(zhǎng)2.9%，其中GLP-1產(chǎn)品大約占了總營(yíng)收的八分之三左右，同比增長(zhǎng)79%。中國(guó)市場(chǎng)上，目前與GLP-1產(chǎn)品有關(guān)的是利拉魯肽和司美格魯肽注射液（II糖適應(yīng)癥），各占GLP-1營(yíng)收的四分之一和四分之三。

       也就是說(shuō)，對(duì)目前而言，諾和諾德在中國(guó)區(qū)的銷售產(chǎn)品甚至第一代利拉魯肽都還占有一席之地，雖然份額在逐漸縮小，而司美注射劑則從2022年的22億丹麥克朗銷售額迅猛增長(zhǎng)至2023年的48.21億丹麥克朗銷售額。哪怕是司美II糖適應(yīng)癥的注射劑還處于前期加速放量的狀態(tài)，而口服司美格魯肽根本還未進(jìn)入市場(chǎng)。

       對(duì)于諾和諾德而言，中國(guó)的GLP-1市場(chǎng)處于藍(lán)海狀態(tài)。隨著口服制劑在2024年獲批，將在2024-2027年三年帶來(lái)一波快速放量，以美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，銷售額在2021年為42.43億，而到了2022年直接翻了一倍到了81.44億。而減重適應(yīng)癥Wegovy的申請(qǐng)上市時(shí)間是2023年6月，不出意外將于2025年前后上市。

02

減重頭號(hào)玩家之一，

市場(chǎng)增長(zhǎng)154%

       今年對(duì)于GLP-1減重來(lái)說(shuō)，又是持續(xù)放量的一年?；鸨臏p肥概念早已經(jīng)出圈，隨著馬斯克的帶貨，減肥針的概念廣為人們所熟知。

       全球肥胖市場(chǎng)的增量目前來(lái)看仍然可觀。根據(jù)諾和諾德財(cái)報(bào)中的預(yù)測(cè)，2020年，成年人中肥胖人數(shù)為8.13億，2025年將會(huì)增長(zhǎng)至10.07億，而到了2035年將會(huì)增長(zhǎng)至15.32億。

       市場(chǎng)規(guī)模方面，根據(jù)弗若斯特沙利文機(jī)構(gòu)的測(cè)算，2020年全球GLP-1藥物市場(chǎng)規(guī)模約131億美元，預(yù)計(jì)2025年將增長(zhǎng)至282億美元，2030年將增至407億美元。

       目前在肥胖領(lǐng)域，禮來(lái)和諾和諾德目前是二分天下的狀態(tài)，這是毋庸置疑的。

       對(duì)于諾和諾德來(lái)說(shuō)，今年肥胖領(lǐng)域的銷售增量已經(jīng)遠(yuǎn)超了預(yù)期，2021年肥胖領(lǐng)域藥物銷售額為84億丹麥克朗，2022年同比增長(zhǎng)了84%到了168.64億丹麥克朗，而到了2023年，同比增長(zhǎng)了154%到了416.32億丹麥克朗。

       在2021年，減重司美格魯肽Wegovy僅占肥胖藥物銷售額八分之一，到了2023年，Wegovy已占到肥胖藥物銷售額的四分之三。而目前的關(guān)鍵的國(guó)家中，只有中國(guó)Wegovy這款藥物還沒(méi)有上市。

       而上一代的減肥藥物Saxenda，即利拉魯肽，在肥胖藥物的銷售占比則慢慢減小，到2023年僅占四分之一左右。

       總體來(lái)說(shuō)，今年諾和諾德在肥胖領(lǐng)域的大勝仗，大豐收主要來(lái)源于Wegovy在美銷售的火熱。

       而目前Wegovy這款帶有神奇魔力的藥物，預(yù)估明年在美國(guó)的增速將會(huì)開(kāi)始放緩，而EMEA地區(qū)和中國(guó)將會(huì)成為未來(lái)兩年內(nèi)新的增長(zhǎng)引擎，EMEA中有部分國(guó)家Wegovy已經(jīng)上市，2023年EMEA地區(qū)Wegovy總的銷售額為19.13億丹麥克朗，僅占利拉魯肽銷售額的三分之一，這還是美國(guó)市場(chǎng)2021年的狀態(tài)，接下來(lái)兩年還有非常大的增長(zhǎng)空間。

03

糖尿病領(lǐng)域市場(chǎng)，

提前完成2025年目標(biāo)

       糖尿病市場(chǎng)方面，今年對(duì)于諾和諾德來(lái)說(shuō)比起“打江山”，似乎更重要的是“守江山”，亮點(diǎn)在于今年諾和諾德穩(wěn)中求進(jìn)，已經(jīng)提前完成了2025年的目標(biāo)：達(dá)到糖尿病領(lǐng)域市場(chǎng)份額三分之一的目標(biāo)，已達(dá)到33.8%。

       細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手日益增多，GLP-1的競(jìng)爭(zhēng)日漸紅海化，目前在糖尿病領(lǐng)域，守住GLP-1既有的市場(chǎng)份額顯得尤為重要。目前，GLP-1的市場(chǎng)份額由2022年的54.9%變?yōu)?023年的54.8%，總體保持平穩(wěn)，以目前的白熱化市場(chǎng)來(lái)看，今年能保持住原有的市場(chǎng)份額已屬不易。

       從銷售增長(zhǎng)來(lái)看，2023年的同比增長(zhǎng)率較為可觀，前兩年的增長(zhǎng)均為13%-15%之間，2023年達(dá)到了29%，這也主要來(lái)源于Ozempic（司美II糖適應(yīng)癥產(chǎn)品）的持續(xù)放量。

       事實(shí)上，即便是在美國(guó)Ozempic也仍然處于增長(zhǎng)較為快速的狀態(tài)，在它現(xiàn)在的銷售額基數(shù)已經(jīng)十分大的情況下。2022年Ozempic在美國(guó)的銷售額為387.5億丹麥克朗，而2023年的銷售額為630.1億丹麥克朗，同比增長(zhǎng)了62.6%。值得注意的是，口服司美格魯肽Rybelsus的銷量增速倒是在放緩，2021年到2022年的增長(zhǎng)率接近100%，而2022到2023年的增長(zhǎng)率僅為38.06%。

       中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，目前Ozempic市場(chǎng)基數(shù)還是太小，即便到2023年，翻了一倍之后也只到48.21億丹麥克朗，今年還有繼續(xù)翻倍的空間。此外，今年將是Rybelsus的放量元年，這將給中國(guó)糖尿病市場(chǎng)帶來(lái)新的增長(zhǎng)引擎。

       此外，胰島素業(yè)務(wù)方面，由于中國(guó)市場(chǎng)需要面對(duì)集采的壓力，目前諾和諾德胰島素的市場(chǎng)份額正在不斷被擠占，銷售額從2021年的122.84億丹麥克朗下降到2022年的103.02億丹麥克朗，再下降到2023年的88.48億丹麥克朗，兩年的時(shí)間同比下降了27.97%。但總體來(lái)說(shuō)，諾和諾德的全球胰島素市場(chǎng)份額并未發(fā)生太大改變。

       總體來(lái)說(shuō)，目前諾和諾德的糖尿病市場(chǎng)份額已經(jīng)提前完成了2025年的目標(biāo)，可以說(shuō)是接近峰值，未來(lái)的時(shí)間里在糖尿病領(lǐng)域需要面臨的GLP-1競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并不少，在這個(gè)豐收之年過(guò)后，如何盡量守住現(xiàn)有的市場(chǎng)份額，將是2025年之后較為艱巨的任務(wù)。

       參考來(lái)源：

       1.諾和諾德年報(bào)

       2.諾和諾德官網(wǎng)

       3.弗若斯特沙利文報(bào)告